PENGARUR EARNINGS (SEGREGASI DAN AGREGASI) TERHADAP RETURN SAHAM EMITEN DI BURSA EFEK JAKARTA

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dan menganalisis penganth laba operasi, laba bersih dan laba komprehensif terhadap tingkat keuntungan saham (return saham) di Bursa Efek Jakarta. Monde penelitian ying digunakan adalah metode survey. Penalitian ini dilakukan di BE) dengan ntenggunakan 174 perusahaan, tahun 1996-1998 berdasarkan purposive sampling. Dalam penelitian ini dipergunakan enmat (4) persamaan tinier regresi untuk menguji hipotesis adanya kandungan informasi pada laba operasi, laba bersih dan laba komprehensif serta lambskin kandungan informasi ketiga earnings. Pengujian hipotesis dilakukan dengan menggunalcan persamaan, yaitu Abnormal return (AR) diregres dengan laba operasi, laba bersih, laba komprehensif dan variabel dummy krisis, 0 (not), tahun sebelum krisis dan 1 (sam), tahun sesudah 'crisis. Basil penelitian menunjukkan bahwa secara bersama (uji-F) ada pengaruh yang signifikan laba operasi, laba bersih, labs komprehensif dan variabel dummy krisis terhadap return saham perusahaan pada tingkat dibawah 1 persen, artinya secant bersama labs mengtutdung informasi dan memiliki tambahan kandungan inforrnasi. Namun basil uji secara individu menunjukkan tidak adanya kandungan infomutsi dan tambahan kandungan informasi pada litho operasi, laba bersih dan laba komprehensif hal ini terbukti dengan nilai signifikansi diatas 5 persen. Sedangkan variabel dummy Krisis sargra individu sangat berpengartth terhadap return saham perusahaan Basil penelitian ini mengindikasilcan bahwa investor tidak lagi mengunakan informasi laba secara terpisah (segregasi), mama' hams menggunakan informasi laba secara ag,regat sebagai salah satu alai analisanya dalam pengambilan keputusan investasi. The objective of this research is to find out and analyze the influence of operating income, net income and comprehensive income at the level of return stock in Jakarta Stock Exchange, The method used in this research is survey. The research was conducted in BEI by using 174 companies, from 1996-1998 based on purposive sampling. In analyzing the data the researcher applied linear regression to test the hypothesis of existence information content in operating income, net income and comprehensive income as well as incremental information content of those three earnings. The testing of the hypothesis is done by using Abnormal Return formula which is regressed by operating income, net income and comprehensive income , and varible control (crisis) as dummy variable, 0 before crisis and 1, after crisis. The result of the research indicates that by using the test simultenously ( F-test) there is a significant influence of the operating income, net income and comprehensive income , and dummy crisis variable to the return stock of the companies, at the level 1 percent. It 111C8115 that simultanously the three earnings have information content and incremental information content. The result of the individual test, however, indicates that there is no information content and incremental information content in operatinng income, net income and comprehensive income, which is shown by a significant at level above 5 percent. Nevertheless, the dummy crisis variable has great influence to the return stock of the companies individually. The result of this research indicates that investor do not use inhumation income separately, they use egression income information instead, as a meats of their analysis to decide their investment.