UKURAN KINERJA EVA, ROA, ROE DAN HUBUNGANNYA DENGAN RETURN SAHAM ( Studi Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Jakarta )

Abstract

ABSTRACT This research is to intended to analyze of stock return seen from influence of company fundamental factor condition that measured by EVA (Economic Value Added), ROA (Return on Aset), and ROE (Return on Equity) ratio. This research is using quantitative methods with empirical study on company listing in Jakarta Stock Exchange. In this research used the data of financial report. Financial report is one of the source information by company intern and extern that contents the company outcomes and another information. Finacial report helped management or investor to predict the company. The sample used in this research is purposive sampling method, they are 19 company used in this research. The sample used in this research is purposive sampling method. This research using the data of financial report period from 1999 to 2002. Then, the samples are analized based on dual regression to examine hypothesis. The result show that the data have compiled clasic assumption such as normal distibuted, no autokocorrelation and no multicolinierity, free from heterocedasticity. The result of regression shows that variabel of ROE significantly influence on stock return. Variabel of EVA and ROA are not significantly influence on stock return, but the result of the testing simultaneously between independent variabel (EVA, ROA, and ROE) to stock return is significantly influence. Key words : Economic Value Added, Return on Aset, Return on Equity, Stock Return ABSTRAKSI Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis korelasi return saham dilihat dari adanya pengaruh kondisi faktor fundamental perusahaan yang diukur dari penggunaan rasio EVA (Economic Value Added), ROA (Return on Aset), dan ROE (Return on Equity). Penelitian ini merupakan penelitian kuantitatif dengan melakukan studi empiris pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta. Penelitian sebelumnya tentang kinerja banyak dilakukan atas laporan keuangan, dalam penelitian ini yang diteliti adalah data laporan keuangan perusahaan. Laporan keuangan merupakan salah satu sumber informasi yang digunakan oleh pihak intern maupun ekstern perusahaan yang berisikan basil usaha perusahaan dan informasi lain yang dapat membantu peramalan perusahaan bagi manajemen atau investor. Sampel penelitian diambil dengan menggunakan metode purposive sampling sehingga diperoleh 19 perusahaan yang dipakai dalam penelitian dan menggunakan data laporan keuangan tahun buku 1999 sampai dengan 2002. Tehnik analisis yang digunakan untuk menguji hipotesis adalah dengan menggunakan analisis regresi berganda. Hasil dari penelitian, data telah memenuhi asumsi klasik seperti terdistrbusi normal, tidak terdapat autokorelasi, tidak terdapat multikolinieritas, serta bebas dari heterokedastisitas. Kemudian dari basil regresi dapat diambil kesimpulan bahwa hanya variabel ROE memiliki berpengaruh secara signifikan dengan return saham,dan berkorelasi positif. Sedangkan variabel EVA dan ROA tidak berpengaruh secara signifikan dengan return saham. Tetapi basil dalam pengujian secara serempak atau bersama-sama antara variabel independen (EVA, ROA, ROE) dengan return saham adalah bahwa secara bersama-sama variabel-variabel bebas tersebut berpengaruh secara signifikan dengan return saham. Kata Kunci : Economic Value Added, Return on Aset, Return on Equity, Return saham