ANALISIS PERBANDINGAN RESIKO SISTEMATIK DAN TINGKAT KEUNTUNGAN PADA SAHAM DI INDUSTRI PERBANKAN DAN INDUSTRI PROPERTI

Abstract

Abstract There are many research in Indonesia focusing on capital market relating to systematic risk, but few is conducted on the relation of systematic risk among related industries. An example of this is the relation between banking and properties industry. Properties industry is categorized in intensive capital activity, and it needs close cooperation with banking industry as funding agency. Both banking and properties industry are very susceptible to the change in macro condition. The aims of this study were try to analyze systematic risk and stock's profit in banking industry and properties industry and the relation between those variables within each industry, also to analyze beta stability (which is better using weekly data or monthly data) Analysis of this study was done using regression, second pass regression and independent t-test. The result indicates that beta stability that using monthly data is better than the weekly ones. It is revealed that there is significant difference between stocks systematic risks and stock's profit in banking industry and properties industry. Furthermore it shows a positive relation between systematic risk and stock's profit both in banking and properties industry. Abstraksi Banyak penelitian di Indonesia mengenai pasar modal yang berhubungan dengan resiko sistematik, namun masih sedikit penelitian mengenai hubungan resiko sistematik antar industri yang saling berkaitan. Salah satu indutri yang saling berkaitan tersebut adalah industri perbankan dan industri properti. Industri properti merupakan industri yang tergolong capital intensive, sehingga industri ini sangat membutuhkan kerjasama dengan industri perbankan yang merupakan institusi yang ingin menyalurkan dana yang telah dihimpunnya. Baik industri properti maupun industri perbankan merupakan industri sangat rentan terhadap perubahan situasi makro. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk membandingkan resiko sistematik dan tingkat keuntungan dari industri perbankan dan industri properti dan hubungan kedua variabel tersebut pada setiap industri, serta untuk mengetahui stabilitas resiko sistematik (beta) mana yang lebih baik (pengukuran dengan data mingguan atau data bulanan). Alat analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah regresi, second pass regresion dan independent Hest. Hasil dari analisis tersebut menunjukkan bahwa beta yang diukur dengan data bulanan lebih stabil dibandingkan beta yang diukur dengan data mingguan. Hasil analisis juga mengindikasikan bahwa terdapat perbedaan yang signifikan resiko sistematik dan tingkat keuntungan pada industri perbankan dan industri properti. Lebih lanjut diketahui bahwa terdapat hubungan yang positif antara resiko sistematik dan tingkat keuntungan pada kedua industri tersebut.