ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG BERPENGARUH TERHADAP RISIKO SISTEMATIK SAHAM PERUSAHAAN : Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Go Publik Di Bursa Efek Jakarta

Abstract

Stock investment have risk rate higher than other alternative, such: obligation, deposite and saving. Stock investment like uncertainly so contains risk for investor. In theory of portfolio, the risk is as deviation advantage from the hope advantage. The risk in current research uses systematic risk The current research is aimed at analysing factors influencing systematic risk ((3) of manufacturing companies listed in the Jakarta Stock Exchanges. Those factors could be financial leverage, liquidity, asset growth, asset size,operating leverage, and earning variability. Samples used in this research consisted on 22 companies which were observed cross-sectionally using data of the period 1997-1999. Data was analysed using multiple regression to test the effect of independent variables on dependent variables. F-test and t-test was employed to test the hypothesis with 5% level of significant. The result of investigation showed that not all independent variables influences significantly on systematic risk ((3). Only 2 independent variables namely financial leverage and earning variability which influences significantly on systematic risk (beta). Liquidity, asset growth, asset size and operating leverage did not affect significantly the systematic risk ((3) Lastly, the evidence shows that the prediction power of regression model is 46.8 %. ABSTRAKSI Investasi saham mempunyai tingkat risiko yang lebih besar dibanding dengan alternatif lainnya seperti obligasi, deposito dan tabungan. Investasi saham bersifat tidak pasti sehingga didalamnya mengandung unsur risiko bagi investor. Dalam teori portofolio, risiko dinyatakan sebagai keuntungan menyimpang dari yang diharapkan. Risiko yang digunakan dalam penelitian ini risiko sistematik Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menganalisis falctor-fak-tor yang mempengaruhi risiko sistematik ((3) dari perusahaan-perusahaan manufaktur yang tercatat di Bursa Efek Jakarta. Faktor-falctor tersebut adalah leverage keuangan, likuiditas, pertumbuhan aktiva, ukuran perusahaan, leverage operasi dan variabilitas laba. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini terdiri dari 22 perusahaan yang diamati secara crosssection dengan menggunakan data pada periode tahun 1997-1999. Data dianalisis dengan menggunakan regresi berganda untuk menguji pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen. Pengujian hipotesis menggunakan F-test dan t-test dengan tingkat signifikansi sebesar 5%.