Studi Empiris Tentang Stock Split Dan Pengaruhnya Terhadap Aktivitas Volume Perdagangan Dan Volatilitas Saham Di Bursa Efek Jakarta Pandu Himawan Ramantika

Abstract

Stock split did public companies to decrease stock price without lose the investor. Stock price decrease to trading range transaction often to expected increase investor interest. Stock split appear to be purely cosmetic changes, that divide corporate pie to much small. Much results of the research are contradictive. Results of the research in Jakarta Stock Exchange (JSX) often difference from overseas, for example New York Stock Exchange (NYSE) or American Stock Exchange (AMEX). This research examines twenty-nine companies which did stock split in Jakarta Stock Exchange during July 1997 to June 2000. A paired-difference test is used to test some hypothesis about the difference between two population means for Trading Volume Activity (TVA) and volatility. The result of this research indicate that there are significant difference among stock price for before and after listing date. But there are not significant differences among Trading Volume Activity (TVA) and volatility for before and after listing date. Stock split dilakukan perusahaan publik untuk menurunkan harga saham dengan tanpa merugikan pemodal. Turunnya harga saaham ke dalam trading range yang sering ditransaksikan diharapkan dapat meningkatkan daya tank investor. Stock split memiliki perubahan yang bersifat kosmetik, yaitu hanya membagi corporate pie menjadi lebih kecil. Banyak hasil penelitian tentang stock split yang saling bertentangan. Hasil penelitian yang dilakukan di Bursa Efek Jakarta (BEJ) seringkali berbeda dengan hasil penelitian di luar negeri, misalnya New York Stock Exchange (NYSE) atau American Stock Exchange (AMEX) Penelitian ini menguji dua puluh sembilan perusahaan yang melakukan stock split di Bursa Efek Jakarta pada periode Juli 1997 sampai dengan Juni 2000. Uji beda digunakan untuk menguji hipotesis tentang perbedaan diantara dua rata-rata untuk Trading Volume Activity (TVA) dan volatilitas. Hasil dari penelitian ini mengindikasikan bahwa terdapat perbedaan yang signifikan antara harga saham sebelum dan sesudah listing date. Tetapi tidak terdapat perbedaan yang signifikan antara Trading Volume Activity (TVA) dan volatilitas untuk sebelum dan sesudah listing date.