Reaksi Harga Saham Terhadap Peristiwa Pengumuman Disclaimer di Bursa Efek Jakarta : Pendekatan Hipotesis Pasar Efisien Setengah Kuat

Abstract

Abstraction The moment of disclaimer opinion publication to word company financial report of 1998 by Jakarta Stock Exchange on 611? of March 2000 have caused market reaction, the decrease of share value each of einitter. The reaction can be seen from the share abnormal return while to be announcing the above publication. The happening of abnormal return share that means reaction more than market thus causing share value change from the normal condition. This research intents to test and analyze what the moment of the opinion publication by Jakarta Stock Exchange causing sign (fIcant abnormal return and is the market able to reflect the information contains accurately into the share value. This study involving 25-share einitter when 6th of March 2000 finance report 1998 was state disclaimer by Jakarta Stock Exchange. The data used in this research is share value data when closing price “JHSG “. The method use for analyzing is event study method The result of research show that daily around the disclaimer publication event by Jakarta Stock Exchange, have caused sign ifi cant abnormal return share while one day after the publication. This means that the above information has a meaning for investor and market as soon as to reflect the above information contain, as the happening of negative abnormal return. This thing also shows us that Indonesian stock exchange has been seini strong form efficiency. ABSTRAKS! Peristiwa pengumuman opini disclaimer terhadap laporan keuangan perusahaan tahuri 1998 oleh pihak Bursa Efek Jakarta path tanggal 6 Maret 2000 telah mengakibatkan terjadinya reaksi pasar yang berupa penurunan harga saham masingmasing erniten. Reaksi ini dapat dilihat melalui adanya abnormal return saham pada saat diumumkannya pengumuman tersebut. Dengan terjadinya abnormal return saham berarti terjadi reaksi Iebih dan pasar sehingga berakibat harga saham mengalaini perubahan dan kondisi normal. Penelitian ini bertujuan untuk menguji dan menganalisis apakab penistiwa pengumuman opini disclaimer oleh pihak Bursa Efek Jakarta menimbulkan abnormal return yang signifikan dan apakah pasar secara cepat merctleksjkan kandungari informasi tersebut kedalam harga saham. Studi ini melibatkan 27 einiten saham yang pada tanggal 6 Maret 2000 laporan keuangan tahun 1998 dinyatakan disclaimer oleh pihak Bursa Efek Jakarta. Data yang digunakan dalam penelitian ini berupa data harga saham saat penutupan (closing price). Indeks Harga Saham Gabungan. Metoda yang digunakan untuk menganalisis digunakan metode event study. HasiL penelitian menunjukari bahwa han-han seputar peristiwa pengumuman disclaimer oeh pihak Bursa Efek Jakarta telah menimbulkan abnormal return saham yang cukup signifikan path saat satu had setelah dipublikasikannya pengumuman tersebut. Hal ini memberikan arti bahwa informasi tersebut mempunyai makna bagi investor dan pasar segera merefleksikan kandungan informasi tersebut berupa tenjadinya negative abnormal return. Hal ini juga menunjukan bahwa pasar modal Indonesia telah efisien dalam bentuk setengah kuat. ‘Ti,’