Analisis Pengaruh Return Pasar, Tingkat Inflasi, Tingkat Suku Bunga Deposito Terhadap Return Saham Individu Pada Industri Dasar & Kimia Yang Terdaftar Di BEJ Periode 1997 - 1999

Abstract

ABSTRACT It is claimed that macroeconomic indicators have a major effect on capital market in general and stocks particularly. The effect of those indicators could be positive or negative. Many investigations showed that macroeconomic indicators such inflation rate and deposit interest rate have a negative impact toward stock return. This research examined whether stock market return, inflation rate and deposit interest rate influenced to individual stock return in Basic & Chemical Industry sector during period of 1997 1999. To this end, this research employed an empirical study by using 30 issuers. Purposive sampling was obtained from 49 issuers listed on Jakarta Stock Exchange (JSX). Historical data was provided by JSX Monthly Statistic and Capital Market Directory. The hypothesis test result showed that data have fiuifilled classical assumptions such normally distributed, no autocorrelation, no multicolhnerity and heteroscedasticity free. By using regression analysis the results of this research showed that not all of analyzed variables have significant impact toward stock return. Almost stock returns were influenced by market return significantly. However, several stocks were influenced significantly by inflation rate, but none was influenced by interest rate. ABSTRAKSI Indikator-indikator ekonomi macro sangat besar pengaruhnya terhadap pasar modal pada umumnya dan sahani-saham pada khususnya. Pengaruh indikator-indikator tersebut dapat positif maupun negatif Berbagai penelitian yang ada menunjukkan bahwa indikator ekonomi makro seperti suku bunga dan inflasi berpengaruh negatif terhadap return saham. Namun kondisi pasar saham memiliki pengaruh yang positif terhadap return sahain individu, Penelitian ini hendak mengkaji lebih lanjut mengenai pengaruh indikator ekonomi makro seperti return pasar, tingkat inflasi dan tingkat suku bunga deposito terhadap return sahthn individual pada sektor Industri Dasar & Kimia pada periode tahun 1997 — 1999. Pengambilan sampel dilakukan dengan menggunakan metode purposive sampling, dafi 49 emiten yang bergerak di sektor Industri Dasar dan Kimia terpilih sebanyak 30 emiten. Data diperoich dan JSX Monthly Statistics dan Capital Market Directory. Metode regresi berganda digunakan untuk menjawab persoalan penelitian yang ada. Hasil temuan menunjukkan bahwa data telah memenuhi asumsi kiasik seperti terdistibusi normal, tidak terdapat otokorelasi, tidak terdapat muitikolinieritas dan bebas heteroskedastisitas. Dan basil analisis regresi dapat diketahui bahwa tidak semua variabel yang ditehti berpengaruh signifikan terhadap return saham. Hampir sebagian besar saham terpengaruh oieh return pasar secara signifikan, beberapa saharn terpengaruh secara signifikan oleh tingkat inflasi dan tidak ada sam saham yang terpengaruh oleh tingkat suku bunga deposito.