Reaksi Harga Saham Terhadap Peristiwa Pengumuman Laporan Keuangan Yang Dipublikasikan Melalui Real Time Information (RTI)

Saksono, Jimmy Andi (2000) Reaksi Harga Saham Terhadap Peristiwa Pengumuman Laporan Keuangan Yang Dipublikasikan Melalui Real Time Information (RTI). Masters thesis, PROGRAM PASCASARJANA UNIVERSITAS DIPONEGORO .

[img]
Preview
PDF - Published Version
2025Kb

Abstract

Kegiatan investasi di pasar modal sangat dipengaruhi oleh informasi. Salah saw informasi yang sangat diperhatikan oleh investor datam melakukan investasi dalam bentuk saham adalah informasi laporan keuangan. Informasi laporan keuangan ini dapat dipublikasikan melalui 2 media yaitu melalui surat kabar dan melalui fasilitas pendukung pasar modal seperti Real Time Information (RTD. Dalam prakteknya, investor saham Lebih cenderung untuk melihat laporan keuangan einiten melalui fasilitas RTI karena lebih ringkas dan mudah dipabaini. Penelitian ini berusaha untuk menjelaskan reaksi harga saham terhadap peristiwa pengumuman laporan keuangan einiten yang dipublikasikan rnelalui fasilitas RTI. Dengan metode purposive sampling maka diperoleh sampel sebanyak 38 einiten. Dan 38 einiten yang menjadi sampel, 13 einiten meiniliki laporan keuangan tahun 1998 yang baik, hal ini dilihat dan adanya peningkatan laba bersih dan tahun sebelumnya. Informasi ini termasuk dalam kategoni berita baik (good news). Sementara itu sisanya yaitu sejumlah 25 einiten meiniliki laporan keuangan tahun 1998 yang menunjukkan kinerja perusahaan yang buruk, hal ini dilihat dan adanya penurunan laba bersih dan adanya peningkatan mgi bersih pada beberapa einiten. Informasi ini masuk dalam kategori benita buruk (bad news). Teknik event study dilakukan secara terpisah terhadap kategori berita baik dan kategori berita buruk. Hasil penelitian ini adalah terdapat abnormal return yang signifikan pada peristiwa pengumuman laporan keuangan kategoni berita baik (good news). Abnormal ret urn yang signifikan ini ditemukan pada han ke 6 sebelum pengumuman dan han pertama sesudah pengumuman. Abnormal return pada ban ke sebelum pengumuman bertanda negatif kemungkinan disebabkan oleh faktor teknis pasar (proses konsolidasi pasar) bukan karena kebocoran informasi yang mengacu pada inisleading information sementara abnormal return pada han pertama sesudah pengumuman bertanda positif sesuai dengan yang diharapkan karena kandungan berita pada laporan keuangan ini adalah positif. Sementara itu tidak terdapat abnormal return yang signifikan baik sebelum pengumuman, pada waktu pengumuman dan sesudah pengumuman laporan keuangan einiten kategoni benita buruk (bad news). ini menunjukkan bahwa pasar tidak menanggapi penistiwa pengumuman lapc$ran keuangan einiten kategori berita buruk (bad news). Hal ini bisa tenjadi karena kondisi pasar pada saat pengumuman laponan keuangan einiten adalah bull market (bullish,), di mana pasar mengalaini kenaikkan terus-menerus dan pasan pada kondisi ini hanya merespon benita baik saja sementara benita buruk tidak ditanggapi. ABSTRACT An investment activity in the capital market has severely affected by information. Financial statement information has a major interest for an investor. This information could published through 2 media namely via newspaper and capital market supporting programs such Real Time Information (RTI). Practically, an investor tends to see issuer’s financial statement through RTI facility for effectivity. This research try to explain the stock price reaction toward issuer’s financial statement which had published via RTI. Using purposive sampling method, there was 38 issuers as a sampel. 13 issuers had a good 1998 financial statement with an increase of net profit from one year before. This information categorized as a good news. Meanwhile 25 issuers had a bad 1998 financial statement with a decrease of net profit from one year before. Contrastly from which mentioned before, this information categorized as a bad news. An event study technique have conducted separately for good news and bad news. The results of this research are; there were a significant abnormal return in financial statement publication moment. A significant abnormal return have found on 6 days before publication and one day after publication. A negative abnormal return which found on 6 days before publication could be caused by a market technical factor (a market consolidation process). There were not a inisleading information within that day. Meanwhile, a positive abnormal return on one day after publication were occurred as well as expected as results for good news. Further, there were not an abnormal return before and after publication of a financial statement which categorized as bad news. These results hows that market have no reaction toward a bad news. It may happened because during the research period, market have an upward trend which called as bull market. In bull market, good news thy have a respond than bad news. Investor respond to good news only, reversely there were not an respond for a bad news.

Item Type:Thesis (Masters)
Subjects:H Social Sciences > HG Finance
Divisions:Postgraduate Program > Master Program in Management
ID Code:8715
Deposited By:Mr UPT Perpus 1
Deposited On:20 Apr 2010 08:51
Last Modified:20 Apr 2010 08:51

Repository Staff Only: item control page