Optimalisasi Portofolio Markowitz pada Indeks Saham IDX30 Menggunakan Fuzzy c-Means Clustering

Abstract

Diversifikasi atau optimalisasi portofolio menjadi salah satu pilar utama dalam strategi investasi. Seleksi portofolio yang diterbitkan oleh Markowitz secara umum digunakan untuk mengurangi tingkat risiko tanpa mengurangi pengembalian yang diharapkan. Penggunaan teknik fuzzy c-means clustering akan menampilkan dan membentuk cluster fuzzy sehingga data saham IDX30 disegmentasikan berdasarkan nilai expected return dan VaR yang tinggi dan rendah. Jumlah cluster efisien akan dijastifikasi dengan skor Sillhouette dan diperoleh jumlah cluster efisien yaitu 4 cluster dengan skor 0,604. Kemudian dipilih cluster 1 dan 2 pada cluster berjumlah 4 yang memiliki nilai expected return tinggi yang selanjutkan akan dilakukan pembobotan optimal yang diperoleh dengan pengali Lagrange dan dihasilkan portofolio optimal dengan komposisi portofolio saham masing masing cluster yaitu BBNI 12,38%, BMRI 21,27%, BBRI 29,96%, dan ICBP 39,39%. Dari optimalisasi portofolio tersebut diperoleh masing-masing expected return harian sebesar 0,01048 dan standar deviasi sebesar 0, 03995.