PENGUJIAN FRACTAL MARKET HYPOYHESIS (FMH) PADA DINAMIKA RETURN HARIAN NILAI TUKAR DOLLAR AMERIKA SERIKAT (USD) TERHADAP YEN JEPANG (JPY)

Abstract

Konsep Fractal Market Hypothesis (FMH) memberikan gambaran struktur ekonomi dan matematika dalam menganalisis pasar forex. Fraktal mempunyai karakteristik yang tidak random, melainkan memiliki pola. Fraktal mengalami perulangan pola dengan skala dan ukuran yang berbeda, sehingga dapat memberikan gambaran trend yang akan terjadi pada periode berikutnya. Fluktuasi nilai tukar mata uang menyebabkan trader mengalami kesulitan saat akan mengambil posisi sell atau buy. Analisis teknikal merupakan salah satu pilihan bagi trader dalam menentukan posisi untuk bertransaksi. Analisis teknikal terdiri dari analisis candlestick dalam menetukan pola, analisis Rescaled Range (R/S) dan nilai eksponen Hurst (H) untuk melihat karakteristik pergerakan return, mengukur tingkat risiko(𝛼), mengukur tingkat korelasi(𝐶) dan melihat dimensi fraktal(𝐷). Dalam rangka menyelesaikan Tugas Akhir, penulis melakukan magang di PT. Monex Investindo Futures Yogyakarta dengan data nilai tukar Dollar Amerika Serikat (USD) terhadap Yen Jepang (JPY) periode 1 Januari 2005 sampai 31 Desember 2013. Berdasarkan hasil penelitian, dapat disimpulkan bahwa pergerakan harga return harian nilai tukar Dollar Amerika Serikat (USD) terhadap Yen Jepang (JPY) menghasilkan sistem series yang anti-persistent, artinya series yang sedang naik pada periode sebelumnya, kemungkinan besar akan turun pada periode berikutnya. Kata kunci : Dinamika nilai tukar, Fractal Market Hypothesis, Rescaled Range (R/S), Eksponen Hurst.