KEJUTAN PERTUMBUHAN NILAI TUKAR RIIL TERHADAP INFLASI, PERTUMBUHAN OUTPUT, DAN PERTUMBUHAN NERACA TRANSAKSI BERJALAN DI INDONESIA

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk untuk mengetahui respon yang diterima perekonomian akibat kejutan nilai tukar riil yang tercermin dari respon variabel inflasi, pertumbuhan output, dan pertumbuhan neraca transaksi berjalan di Indonesia. Hipotesis yang diajukan adalah: (1) ada hubungan kausalitas antara nilai tukar riil rupiah dan pertumbuhan output; (2) ada hubungan kausalitas antara pertumbuhan nilai tukar riil rupiah dan inflasi; (3) ada hubungan kausalitas antara pertumbuhan nilai tukar riil rupiah dan pertumbuhan neraca transaksi berjalan di Indonesia. Data yang digunakan untuk adalah pertumbuhan nilai tukar riil, inflasi, pertumbuhan output, dan pertumbuhan neraca transaksi berjalan (NTB) Indonesia. Nilai tukar riil rupiah terhadap dolar AS dihitung dengan rumus nilai tukar nominal dikalikan dengan rasio tingkat harga. Data pengamatan yang diambil adalah data tahun 1983:1 sampai dengan tahun 2005:4. Penelitian menggunakan VAR dan propertinya (fungsi impulse response dan dekomposisi varian) untuk melihat respon variabel makro ekonomi Indonesia terhadap kejutan pertumbuhan nilai tukar. Hasil penelitian menunjukkan bahwa ada hubungan kausalitas antara pertumbuhan nilai tukar dengan pertumbuhan output dan inflasi. Hasil empiris menunjukan depresiasi nilai tukar riil rupiah direspon dengan kontraksi pertumbuhan output. Pertumbuhan nilai tukar riil tidak direspon dengan kuat oleh pertumbuhan neraca transaksi berjalan Indonesia.