VALUASI COUPON BOND DENGAN COMPOUND OPTION CALL ON CALL

Abstract

Obligasi sebagai salah satu sekuritas berpendapatan tetap (fixed income sesurities) merupakan investasi yang menarik di bidang finansial. Perkembangan teori obligasi pun berkembang pesat dari berbagai bidang ilmu, antara lain ekonomi, komputasi, maupun statistik finansial. Sebagian besar teori statistik finansial mengenai obligasi didasarkan pada obligasi tanpa kupon (zero coupon bond). Sementara, sebagian besar perusahaan menerbitkan obligasi dengan kupon (coupon bond). Salah satu pendekatan yang digunakan dalam valuasi coupon bond adalah menggunakan teori compound option dalam hal ini adalah opsi call on call. Pada paper ini akan dibahas beberapa valuasi penting pada coupon bond, yaitu penilaian ekuitas (equity) dan penilaian hutang (liability perusahaan. Kata-kata kunci: coupon bond, call option, compound option, equity, liability