PENGARUH RASIO-RASIO KEUANGAN DAN STRUKTUR KEPEMILIKAN SAHAM PERUSAHAAN TERHADAP STRUKTUR MODAL (Studi Komparatif pada Perusahaan Kecil dan Perusahaan besar pada Industri Manufaktur yang Listed di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2006-2008 )

Abstract

Penelitian ini dilakukan untuk menguji pengaruh variabel tangibility asset, profitability, growth opportunity, managerial ownership and institutional ownership terhadap Debt to Equity Ratio (DER) pada perusahaan manufaktur yang listed di Bursa Efek Indonesia Periode 2006-2008. Teknik sampling yang digunakan adalah purposive sampling dengan kriteria (1) Perusahaan manufaktur yang selalu menyajikan laporan keuangan selama periode pengamatan (2006-2008); dan (2) Perusahaan manufaktur yang selalu memperoleh laba selama periode pengamatan (2006-2008). Diperoleh jumlah sampel sebanyak 38 perusahaan dari 159 perusahaan. Teknik analisis yang digunakan adalah regresi berganda dengan persamaan kuadrat terkecil dan uji hipotesis menggunakan t-statistik untuk menguji koefisien regresi parsial serta f-statistik untuk menguji keberartian pengaruh secara bersama-sama dengan level of significance 5%. Sedangkan untuk menguji perbedaan pengaruh tangibility asset, profitability, growth opportunity, managerial ownership and institutional ownership terhadap Debt to Equity Ratio (DER) pada perusahaan manufaktur besar dan perusahaan manufaktur kecil di BEI digunakan uji analisis regressi Chow Test Dari hasil analisis menunjukkan bahwa data tangibility asset, growth opportunity, managerial ownership and institutional ownership secara parsial berpengaruh signifikan terhadap DER pada perusahaan kecil, sedangkan pada perusahaan manufaktur besar, tangibility asset dan profitability yang mempengaruhi DER. Hasil uji Chow Test menunjukkan terdapat perbedaan pengaruh tangibility asset, profitability, growth opportunity, managerial ownership dan institutional ownership dalam mempengaruhi DER antara perusahaan besar dan perusahaan kecil.