PEMODELAN YIELD CURVE OBLIGASI PEMERINTAH KODE FR (FIXED RATE) MENGGUNAKAN SMOOTHING SPLINES

Abstract

Obligasi adalah suatu istilah yang digunakan dalam dunia keuangan yang merupakan pernyataan utang dari penerbit obligasi kepada pemegang obligasi beserta janji untuk membayar kembali pokok utang beserta kupon bunganya kelak pada saat jatuh tempo pembayaran. Keuntungan obligasi dapat di analisis menggunakan kurva yield. Salah satu model kurva yield adalah menggunakan metode spline. Pendekatan spline merupakan polinomial tersegmen pada masingmasing knot. Sifat tersegmen ini memberikan fleksibilitas lebih dari polinomial biasa sehingga memungkinkan untuk menyesuaikan diri secara lebih efektif terhadap karakteristik lokal suatu fungsi atau data. Perluasan dari spline dapat dibentuk smoothing spline dan memiliki parameter penghalus λ. Kurva yang terbentuk merupakan yield dari obligasi pemerintah kode FR (Fixed Rate) pada tanggal 14, 16, dan 17 Februari 2011. Ketiga kurva memberikan hasil dengan bentuk kurva normal exponensial (upward sloping) Kata kunci : obligasi pemerintah, Fixed Rate, kurva yield, spline, smoothing spline