DAMPAK PENGUMUMAN KENAIKAN BI RATE TANGGAL 07 OKTOBER 2008 TERHADAP ABNORMAL RETURN DAN TRADING VOLUME ACTIVITY (STUDI KOMPARASI PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR TERDAFTAR DI BEI DENGAN DER < 1 DAN DER > 1)

Abstract

This research was intended to analyze market reaction on the BI rate highest point announcement in 2008. The market reaction was representing with abnormal return and trading volume activity. This research also compared different reaction on a company with debt to equity ratio below one and above one. This research used 45 samples for company with debt to equity ratio below one and 51 samples for company with debt to equity ratio above one. All data were gathered from ICMD and this research used T-paired test to examine the differences. Result of this research was there were no differences in abnormal return and trading volume activity before and after the announcement both in companies with debt to equity ratio below one and above one. There were also no differences in abnormal return on companies with debt to equity ratio below one compared with companies with debt to equity ratio above one. This research also found significant differences on trading volume activity on companies with debt to equity ratio below one compared with above one. Keywords: Abnormal Return, Trading Volume Activity, Debt to Equity Ratio (DER) Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis reaksi pasar terhadap pengumuman kenaikan BI rate yang merupakan titik tertinggi dalam tahun 2008. Penelitian ini juga membandingkan perbedaan reaksi pada perusahaan dengan DER kurang dari satu dan DER lebih dari satu. Penelitian ini menggunakan sampel sebanyak 45 pada perusahaan dengan DER kurang dari satu dan 51 perusahaan dengan DER lebih dari satu. Seluruh data didapat dari ICMD dan penelitian ini menggunakan uji t untuk data berpasangan. Hasil dari penelitian ini adalah tidak adanya perbedaan abnormal return dan trading volume activity sebelum dan setelah pengumuman baik pada perusahaan dengan DER kurang dari satu maupun pada perusahaan dengan DER lebih dari satu. Diperoleh hasil pula bahwa tidak ada perbedaan abnormal return pada perusahaan dengan DER kurang dari satu bila dibandingkan dengan perusahaan dengan DER lebih dari satu. Penelitian ini menemukan bahwa ada perbedaan yang signifikan pada trading volume activity antara perusahaan dengan DER kurang dari satu dibandingkan dengan perusahaan dengan DER lebih dari satu. Keywords: Abnormal Return, Trading Volume Activity, Debt to Equity Ratio (DER)