ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI BETA SAHAM (STUDI KASUS PERBANDINGAN PERUSAHAAN FINANCE DAN MANUFAKTUR YANG LISTING DI BEI PADA TAHUN 2005 – 2007)

Abstract

ABSTRAKSI Penelitian ini meneliti tentang faktor-faktor yang mempengaruhi beta saham pada perusahaan manufaktur dan finance yang terdaftar di BEI pada tahun 2005 – 2007 dan membandingkannya dengan uji chow test. Penelitian untuk mengetahui faktor-faktor apa saja yang mempengaruhi beta atau risiko sistematik merupakan hal yang menarik untuk dilakukan karena sifat dari risiko ini yang selalu melekat pada setiap investasi terutama investasi dalam saham biasa. Populasi perusahaan yang digunakan dalam penelitian ini meliputi seluruh perusahaan manufaktur dan finance yang terdaftar di BEI. Peneliti mengambil dua sektor tersebut dengan alasan bahwa perusahaan manufaktur mengisi 50 % komposisi dari emiten di BEI sedangkan perusahaan finance menyusul diurutan kedua. Pemilihan sampel dilakukan dengan cara purposive sampling. Faktor-faktor yang diteliti antara lain operational leverage, asset growth, beta akuntansi, current ratio, asset size, dan earning variability. Hasil dari penelitian ini menunjukkan current ratio dan beta akuntansi mempengaruhi beta saham. Current ratio mempengaruhi beta saham secara negatif sebesar -0,556 sedangkan beta akuntansi mempengaruhi beta saham secara positif sebesar 0,509. Hasil chow test menunjukkan bahwa pengaruh variabel independen terhadap beta saham antara perusahaan manufaktur dengan finance berbeda. Keyword : beta saham, operational leverage, asset growth, beta akuntansi, current ratio, asset size, earning variability ABSTRACTION This research analyzes about factors that influence systematic risk in manufacturing business and finance that registered at IDX in the year 2005 - 2007 and compare it with chow test. Research to understand what factors that influence systematic risk is interested to do, because the nature of this risk that always clings in all investment specially in common share. The population of this research covers entire manufacturing business and finance registered at IDX. Researcher takes two sectors with reason that manufacturing business fills 50 % composition from emiten at IDX while company finance follow in the second. Sample election is done by purposive sampling. Factors that to be analyzed are operational leverage, asset growth, accounting beta, current ratio, asset size, and earning variability. The result of this research shows current ratio and accounting betas influences systematic risk. Current ratio influence systematic risk negatively as big as -0,556 while accounting betas influences systematic risk positively as big as 0,509. This chow test result show that independent variable influence the systematic risk between manufacturing business and finance in different way. Keyword : systematic risk, operational leverage, asset growth, accounting betas, current ratio, asset size, earning variability