PENGARUH MANAJEMEN LABA DAN EARNING TERHADAP RETURN SAHAM (Studi Empiris Pada Perusahaan yang Go Public di Bursa Efek Indonesia)

Abstract

ABSTRAKSI Penelitian ini merujuk dari penelitian yang dilakukan oleh Gul, Leung dan Srinindhi (2000) karena termotivasi atas gap research yang terjadi dengan beberapa peneliti sebelumnya. Tujuan penelitian ini adalah untuk menganalisis pengaruh earning, Diskresioner Akrual, Non Diskresioner Akrual serta interaksi ketiga variabel tersebut dengan variabel kontrol (ios, rasio hutang, size, beta, persistensi laba dan kelompok industri) terhadap return saham pada perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan yang go publik dan terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2003 – 2006 sebanyak 343 perusahaan. Sampel penelitian sebanyak 152 perusahaan.dengan menggunakan metode purposive sampling yaitu pengambilan data berdasarkan kriteria-kriteria tertentu. Hasil penelitian model pertama diperoleh bahwa faktor-faktor yang berpengaruh positif terhadap return saham pada model pertama yaitu EPS dan persistensi laba. Dan variabel lainnya (IOS, Rasio Hutang, Size, Beta, dan Kelompok Industri) tidak berpengaruh terhadap return saham. Sedangkan pada pengujian EPS yang diinteraksikan dengan variabel kontrol menunjukkan hasil tidak adanya satupun yang berpengaruh signifikan terhadap return saham. Hasil penelitian model kedua diperoleh bahwa tidak ada satupun variabel yang berpengaruh positif terhadap return saham, baik variabel bebas maupun variabel kontrol. Sedangkan pada pengujian EPS yang diinteraksikan dengan variabel kontrol juga menunjukkan hasil tidak adanya satupun yang berpengaruh signifikan terhadap return saham. Hasil penelitian model ketiga diperoleh bahwa faktor-faktor yang berpengaruh positif terhadap return saham pada model ketiga yaitu persistensi laba. Dan variabel yang berpengaruh negatif terhadap return saham yaitu kelompok industri. Dan variabel lainnya (Non Diskresioner Akrual, IOS, Rasio Hutang, Size, dan Beta) tidak berpengaruh terhadap return saham. Sedangkan pada pengujian Non Diskresioner Akrual yang diinteraksikan dengan variabel kontrol menunjukkan hanya satu variabel interaksi yaitu nda dengan kelompok industri (nda*kelompok industri), sedangkan interaksi Non Diskresioner Akrual dengan variabel lainnya diperoleh tidak adanya pengaruh yang signifikan terhadap return saham. Kata Kunci : Earning, Diskresioner Akrual, Non Diskresioner Akrual, IOS, Rasio Hutang, Size, Beta, Persistensi Laba dan Kelompok Industri, dan Return Saham. ABSTRACT This research refer from research conducted by Gul, Leung And Srinindhi (2000) because motivating to the research gap that happened with a few previous researcher. Target of this research is to analyze earning influence, Non Discretionary Accrual and also third interaction of the variable with control variable (IOS, debt ratio, size, beta, profit persistence and industrial group) to Stock Return at go public companies in Indonesia Stock Exchange. Population in this research is go public companies and enlist in Indonesia Stock Exchange in the year 2003 - 2006 counted 343 company. Research sample counted 152 manufacturing industry use sampling purposive method that is intake of data pursuant to certain criterion. Result of research of first model obtained that factors having an effect on positive to share return at first model that is EPS and Persistensi Laba and other Variable (IOS, Ratio Debt, Size, Beta, and Industrial Group) do not have an effect on to stock return. While at examination of EPS which interaction with control variable show result of no variable inexistence having an effect on significant to stock return. Result of both research obtained that no variable having an effect on positive to stock return, good of independent variable and also control variable. While at examination of EPS which interaction with variable control also show result of no variable inexistence having an effect on significant to stock return. Result of research of third model obtained that factors having an effect on positive to stock return at third model that is profit persistence and Variable having an effect on negativity to stock return that is industrial group. And other variable (Non Discretionary Accrual, IOS, Ratio Debt, Size, and Beta) do not have an effect on to stock return. While at examination of Non Discretionary Accrual which is interaction with control variable show only one interaction variable that is nda with industrial group (nda*kelompok industri), while interaction of Non Discretionary Accrual with obtained by other variable influence inexistence which significant to stock return. Keywords : Earning, Diskresioner Akrual, Non Diskresioner Akrual, IOS, Ratio Debt, Size, Beta, Persistensi Profit and Industrial Group, and Stock Return.