ANALISIS PENGARUH FAKTOR FUNDAMENTAL DAN ECONOMIC VALUE ADDED (EVA) TERHADAP RETURN SAHAM (Studi Pada Saham Perusahaan yang tercatat Aktif dalam LQ 45 di BEI Periode 2003-2007)

Abstract

ABSTRAK Pasar Modal dipandang sebagai salah satu sarana yang efektif untuk mempercepat pembangunan negara. Hal ini dimungkinkan karena pasar modal merupakan wahana yang dapat menggalang pengerahan dana jangka panjang dari maasyarakat untuk disalurkan ke sektor-sektor yang produktif. Bagi masyarakat pemodal kehadiran pasar modal merupakan tambahan alternatif pilihan untuk investasi. Tujuan para pemodal (investor) menanamkan dananya pada sekuritas antara lain adalah untuk mendapatkan tingkat pengembalian yang maksimal pada resiko tertentu atau memperoleh hasil tertentu pada resiko yang minimal. Laporan keuangan disusun dengan maksud untuk menyajikan laporan kemajuan perusahaan secara periodik. Informasi laporan keuangan mempunyai tujuan yang spesifik yaitu memberikan informasi sumber daya ekonomi, kewajiban dan modal saham, memberi informasi pendapatan yang komprehensif dan memberi informasi aliran kas. Laporan keuangan diharapkan dapat memberikan informasi yang berkaitan dengan tingkat keuntungan (Return On Investment), risiko, fleksibilitas keuangan, dan kemampuan operasional perusahaan. Investor menanamkan uang dengan harapan akan memperoleh return atas investasi tersebut di samping menjaga investasinya agar tidak berkurang nilainya. Para pengambil keputusan termasuk di dalamnya para investor dalam menanamkan dananya memerlukan berbagai macam informasi yang bermanfaat untuk melakukan prediksi hasil investasinya di pasar modal. Penelitian ini bertujuan untuk untuk menganalisis pengaruh faktor fundamental dan Economic Value Added terhadap return saham. Data diperoleh dari ICMD dan laporan keuangan tahunan emiten dengan periode waktu 2003- 2007. Jumlah populasi penelitian ini adalah 45 perusahaan dan jumlah sampel sebanyak 15 perusahaan dengan melewati tahap purposive sampling. Teknik analisa yang akan dipakai dalam penelitian ini adalah regresi linier berganda untuk memperoleh gambaran yang menyeluruh mengenai hubungan antara variabel satu dengan variabel yang lain. Hasil penelitian menunjukkan bahwa adanya peningkatan return saham dalam Perusahaan yang masuk daftar penelitian dengan asumsi variabel return on asset, price earning ratio, quick asset to inventory, debt to equity ratio, net profit margin, earning per share dan economic value added tidak mengalami perubahan. Untuk variabel ROA dan QAI tidak mempunyai pengaruh positif signifikan terhadap return saham pada perusahaan yang terdaftar dalam LQ 45, sedangkan PER, NPM, EPS dan EVA mempunyai pengaruh positif signifikan terhadap return saham sedangkan variabel DER menpunyai pengaruh negatif signifikan terhadap return saham pada perusahaan yang terdaftar dalam LQ 45 di BEI. Kata kunci : retur on asset, price earning ratio, quick asset to inventory, debt equity ratio, net profit margin, earning per share, economic value added, return saham. ABSTRACT Capital market viewed as one of effective medium to speed up the development of a country. It is possible because capital market is a vehicle that supports long term fund recruitment from the society to be distributed to the productive sectors. For investors the presence of capital market is additional alternative choice for investment. The objectives of investors invest their fund in the securities that is to get the level of maximal change in the specific risk or to get specific result in the minimal risk. The finance report is arranged in order to give the report of a company’s development periodically. Finance report information has specific goal that is to give information about economical recourse, obligation and financial capital share, give information about comprehensive income and give information about current money supply. The financial report is expected to give information which is interrelated with the level of profit, risks, profit flexibility, and the company’s operational ability. Investors invest their money with the expectation that they will get return from the investment besides to protect their investment so that the value is not decrease. The decision makers included the investors in investing their fund need some useful information to predict the return of their investment in the capital market. The objective of this study is to analyze the influence of fundamental factor and economic value added to the return of share. The data is collected from ICMD and the annual emitting financial report in the period of 2003 – 2007. The amounts of population in this study are 45 companies and the amounts of samples are 15 companies by the way of purposive sampling stage. The analyzing technique used in this study is multiple linier regressions to get the comprehensive description about the relation between one and other variables. The result of the study shows that there is an increasing of share return in the companies that is in the study with the assumption of the variable of return on asset, price earning ration, quick asset to inventory, debt to equity ratio, net profit margin, earning per share and economic value added are not changed. The variable of ROA and QAI do not have significant positive influence to the return of share in the companies listed in LQ 45, meanwhile PER, NPM, EPS and EVA have significant positive influence to the return of share while DER variable has significant negative influence to the return of share in the companies listed in LQ 45 in BEI. Keywords : retur on asset, price earning ratio, quick asset to inventory, debt equity ratio, net profit margin, earning per share, economic value added, return saham.