PERHITUNGAN VALUE AT RISK DENGAN METODE HISTORICAL SIMULATION PADA SAHAM BLUE-CHIPS (Studi Kasus pada BEI)

Abstract

ABSTRAK Value at Risk (VaR) didefinisikan sebagai estimasi kerugian maksimum yang akan diperoleh selama periode waktu tertentu dengan tingkat kepercayaan tertentu. Selain menghitung return yang diharapkan, seorang investor juga harus memperhatikan risiko yang harus ditanggungnya. Historical Simulation merupakan salah satu model yang sering digunakan untuk menghitung risiko suatu aset, asumsi yang dipergunakan adalah bahwa semua perubahan yang terjadi di masa lampau dipergunakan untuk membuat simulasi besarnya risiko atau keuntungan di masa datang. Implementasi perhitungan VaR pada aset tunggal dan portofolio saham blue-chips yaitu pada PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk (TLKM), PT. Astra International Tbk (ASII), dan PT. Bank Central Asia Tbk (BBCA). Penggunaan MVEP memungkinkan untuk membentuk portofolio optimal dengan mengetahui bobot/proporsi dari masing-masing aset. Dari pembentukan portofolio optimal dengan MVEP didapat portofolio dengan proporsi saham TLKM sebesar 62,67%, ASII sebesar 17,59% dan BBCA sebesar 19,72%.