ANALISIS PENGARUH FAKTOR-FAKTOR FUNDAMENTAL TERHADAP HARGA SAHAM PADA SEKTOR PERBANKAN DI BURSA EFEK JAKARTA PERIODE TAHUN 2003-2006 (Perbandingan Pada Bank Umum dengan Total Asset diatas 80 milyar dan Bank Umum dengan total aset dibawah 80 milyar)

Abstract

This research is performed to test the influence of the fundamental performance as Return on Asset (ROA), Net Profit Margin (NPM), Price Earning Ratio (PER), and Debt Equity Ratio (DER) toward Stock Price. Methodology research as the sample used purposive sampling with criteria as (1) The stock of industry was always seen the annual financial report over period 2003-2006. Data that needed in this research from Indonesian Capital Market Directory (ICMD 2007) and JSX Monthly Desember 2003 until Desember 2006 and total sample was acquired 25 of 26 was banking company listed in JSX. Data analysis with multi linier regression of ordinary least square and hypotheses test used t-statistic and f-statistic at level of significance 5%. During 2003-2006 period show as deviation has not founded this indicate clasiccal assumption that the available data has fulfill the condition to use multi linier regression model. In little bank, empirical evidence show NPM to have influence toward stock price at level of significance less than 5%, ROA, PER, and DER have not influence toward stock price at level of significance more than 5%, While, in big bank empirical evidence show ROA, NPM, PER and DER to have influence toward stock price at level of significance less than 5%. Penelitian ini dilakukan untuk menguji pengaruh variabel Return on Asset (ROA), Net Profit Margin (NPM), Price Earning Ratio (PER), dan Debt Equity Ratio (DER) terhadap harga saham. Teknik sampling yang digunakan adalah purposive sampling dengan kriteria (1) perusahaan perbankan yang selalu menyajikan laporan keuangan selama periode pengamatan (2003-2006). Diperoleh jumlah sampel sebanyak 25 perusahaan dari 26 perusahaan perbankan yang terdaftar di BEJ Data diperoleh berdasarkan publikasi Indonesian Capital Market Directory (ICMD 2007) dan JSX Monthly Desember 2003 sampai dengan Desember 2006. Teknik analisis yang digunakan adalah regresi berganda dengan persamaan kuadrat terkecil dan uji hipotesis menggunakan t-statistik untuk menguji koefisien regresi parsial serta f-statistik untuk menguji keberartian pengaruh secara bersama-sama dengan level of significance 5%. Selain itu juga dilakukan uji asumsi klasik yang meliputi uji normalitas, uji multikolinieritas, uji heteroskedastisitas dan uji autokorelasi. Selama periode pengamatan menunjukkan bahwa data penelitian berdistribusi normal. Berdasarkan hasil penelitian tidak ditemukan ditemukan adanya penyimpangan asumsi klasik, hal ini menunjukkan bahwa data yang tersedia telah memenuhi syarat untuk menggunakan model persamaan regresi linier berganda. Dari hasil analisis pada bank umum dengan total aset dibawah 80 milyar menunjukkan bahwa hanya data NPM secara parsial signifikan terhadap harga saham di BEJ periode 2003-2006 pada level of significance kurang dari 5%, sedangkan ROA, PER dan DER tidak signifikan terhadap harga saham dengan level of significance lebih besar dari 5%. Sementara pada bank umum dengan total aset diatas 80 milyar semua variabel independen (ROA, NPM, PER, dan DER) berpengaruh terhadap harga saham.