ANALISIS PENGARUH FAKTOR FUNDAMENTAL DAN KONDISI EKONOMI TERHADAP RETURN SAHAM (Study Kasus Pada Perusahaan Otomotif dan Komponen Yang Listed di Bursa Efek Indonesia Periode 2003-2007)

Abstract

The research about the influence of fundamental factor and economic status on share return carried out by Tausikal (2002). Aida and NurnIndriantoro (1999), Syahib Natarsyah (2000). Liestyowati (2002), Hardiningsih et al (2001), Suciwati and Machfoedz (2002) Utami and Rahayu (2003), Andre Hernendiantoro (2005), still showed the inconsistency with the supporting theories. This also showed the research gap between the influence of fundamental factor and economic status on share return. Therefore it is very necessary to do a further research about the influence of fundamental factor and economic on status on the company’s share return. The research problem then is about “The Company’s share return of Automotive and Allied Product Listed in Indonesia Stock Exchange experiencing fluctuation for the period of 2003 – 2007 and the existence of inconsistency influence on fundamental factor projected by ratio CR, DER, ROA, and TATO, and economic status projected by rupiah exchange value and SBI interest rate on share return. Sample of this research consists of 17 Automotive and Allied Product companies Listed in Indonesia Stock Exchange for the period of 2003 – 2007. Purposive sampling method were used as sample determining method. Data analysis with multiple regrtesion and hypothesis test used t test anf F test at level of significance 5 %. This research would test/examine the influence of Current Ratio (CR), Debt Equity Ratio (DER), Return on Assets (ROA), Total Asset Turn Over (TATO), Rupiah Exchange Value and SBIInterest rate on share return The results of analysis then showed that this research data had fulfilled the classical assumption covering normal distribution, no multicolinearity, no autocorrelation, and no heterocedasticity. From the Regression analysis it is concluded that the partial results of ROA, Rupiah Exchange value, and interest rate significantly influenced on share return; while CR, DER and TATO insignificantly influenced on share return. Penelitian mengenai pengaruh factor fundamental dan kondisi ekonomi terhadap return saham yang dilakukan antara lain oleh Tausikal. (2002), Aida dan Nur Indriantoro (1999) Syahib Natarsyah (2000), Liestyowati (2002), Hardiningsih et al. (2001), , Suciwati dan Machfoedz (2002), Utami dan Rahayu (2003) Andre Hernendiastoro (2005), masih banyak terjadi inkonsistensi dengan teori-teori pendukung yang ada. Hal ini menunjukkan adanya research gap mengenai pengaruh faktor fundamental dan kondisi ekonomi terhadap return saham. Oleh sebaba itu perlu dilakukan kajian lebih dalam lagi mengenai pengaruh faktor fundamental dan kondisi ekonomi terhadap return saham perusahaan. Permasalahan penelitian yang akan diteliti adalah “Return saham perusahaan Otomotif dan Komponen yang listed di Bursa Efek Indonesia mengalami fluktuasi sepanjang periode 2003-2007 dan adanya inkonsistensi pengaruh faktor fundamental perusahaan yang diproksikan dengan ratio CR, DER, ROA, dan TATO dan kondisi ekonomi yang diproksikan oleh nilai tukar rupiah dan tingkat suku bunga SBI terhadap return saham”. Sampel penelitian ini terdiri dari 17 perusahaan otomotif dan komponen yang terdaftar di bursa efek Indonesia selama periode tahun 2003-2007 metode pengambilan sample dengan menggunakan Purposive Sampling. Analisis data menggunakan regresi berganda dan hipotesis diuji dengan t test dan F test dengan tingkat signifikan sebesar 5%. Penelitian ini hendak menguji pengaruh antara Current Ratio (CR), Debt Equity Ratio (DER), Return on Assets (ROA), Total Asset Turn Over (TATO), Nilai Tukar Rupiah dan Tingkat Suku Bunga SBI terhadap Return Saham. Hasil analisis menunjukkan bahwa data yang digunakan didalam penelitian ini telah memenuhi asumsi klasik, yang meliputi: terdistribusi normal, tidak terjadi multikolinearitas, tidak terdapat autikorelasi dan tidak terjadi heterokedastisitas. Dari hasil analisis regresi diperoleh pula hasil secara parsial bahwa ROA, Nilai Tukar dan Suku Bunga SBI berpengaruh signifikan terhadap return saham, sedangkan CR, DER dan TATO pengaruhnya tidak signifikan.