ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI RETURN SAHAM (Studi Pada Saham-saham Real Estate and Property di Bursa Efek Indonesia Periode 2004-2006)

Abstract

Capital market as the medium for mobilization fund that stem from society to various of sectors that execute investment. Main requirement was desired by investors to ready channeled its fund pass by capital market is safeness of its investment. Investors that will conduct investment by buy share in capital market of analysis of company condition beforehand in order to investment that can give advantage (return). Getting the return (advantage) is main purpose from commerce of activity investors in capital market. The objectives of this research to analyze the influence of Debt to Equity Ratio (DER), Earning per Share (EPS), Net Profit Margin (NPM) and Price to Book Value (PBV) to stock return of real estate and property company that listed at Jakarta Stock Exchange in the period of 2004 – 2006. This research using time series data from JSX Statistic 1st – 4th and ICMD (Indonesian Capital Market Directory) three monthly published on BEJ in January 2004 until December 2006. The number of population for this research is 35 company and the number of sample that examined after passed the purposive sampling phase is 23 company. Analyze technique to use in this research is multiple linier regression to obtain picture which totally regarding relationship between one variable with other variable. The result of this research shows that only Price to Book Value (PBV) variables has significant influence to stock return, while Debt to Equity Ratio (DER), Earning per Share (EPS) and Net Profit Margin (NPM) has not significant influence to stock return. The result which not significant from this research show that Debt to Equity Ratio (DER), Earning per Share (EPS) and Net Profit Margin (NPM) cannot be made as the reference in determining investment strategy for investor in inculcating its share in capital market. Pasar modal sebagai sarana untuk memobilisasi dana yang bersumber dari masyarakat ke berbagai sektor yang melaksanakan investasi. Syarat utama yang diinginkan oleh para investor untuk bersedia menyalurkan dananya melalui pasar modal adalah perasaan aman akan investasinya. Para investor yang akan melakukan investasi dengan membeli saham di pasar modal akan menganalisis kondisi perusahaan terlebih dahulu agar investasi yang dilakukannya dapat memberikan keuntungan (return). Memperoleh return (keuntungan) merupakan tujuan utama dari aktivitas perdagangan para investor di pasar modal. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh Debt to Equity Ratio (DER), Earning per Share (EPS), Net Profit Margin (NPM) dan Price to Book Value (PBV) terhadap return saham perusahaan real estate and property yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia yang periode tahun 2004-2006. Data diperoleh dari JSX Statistic 1st – 4th dan ICMD (Indonesian Capital Market Directory) dengan periode waktu triwulanan periode Januari 2004 sampai Desember 2006. Jumlah populasi penelitian ini adalah 35 perusahaan dan setelah melewati tahap purposive sampling jumlah sampel menjadi 23 perusahaan. Teknik analisa yang akan dipakai dalam penelitian ini adalah regresi linier berganda untuk memperoleh gambaran yang menyeluruh mengenai hubungan antara variabel satu dengan variabel yang lain. Hasil penelitian menunjukkan bahwa hanya variabel Price to Book Value (PBV) yang berpengaruh signifikan terhadap return saham, sedangkan Debt to Equity Ratio (DER), Earning per Share (EPS) dan Net Profit Margin (NPM) berpengaruh tidak signifikan terhadap return saham. Hasil yang tidak signifikan ini menunjukkan bahwa Debt to Equity Ratio (DER), Earning per Share (EPS) dan Net Profit Margin (NPM) tidak dapat dijadikan sebagai acuan dalam menentukan strategi investasi para investor dalam menanamkan sahamnya di pasar modal.