ANALISIS KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN SEBELUM DAN SESUDAH INITIAL PUBLIC OFFERING (IPO) (Studi pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta Periode 1982-2006)

Abstract

Initial Public Offering atau IPO adalah penawaran saham untuk yang pertama kali kepada masyarakat. IPO merupakan salah satu cara yang digunakan oleh perusahaan untuk memperoleh tambahan modal yang berguna untuk pengembangan perusahaan. Keuntungan dari IPO adalah perusahaan akan memperoleh tambahan modal yang relatif lebih mudah dan secara otomatis perusahaan akan lebih dikenal oleh publik. Sedangkan kerugian dari IPO adalah perusahaan wajib mempublikasikan laporan keuangan perusahaan secara berkala kepada masyarakat. Penelitian ini dilakukan untuk menganalisis perbedaan yang terjadi pada kinerja keuangan perusahaan antara 2 tahun sebelum IPO hingga 2 tahun sesudah IPO pada perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta periode 1982-2006. Rasio keuangan perbankan yang digunakan sebagai variabel dalam penelitian ini adalah capital adequacy ratio (CAR), return on risked assets (RORA), net profit margin (NPM), return on assets (ROA), return on equity (ROE), net interest margin (NIM), biaya operasional terhadap pendapatan operasional (BOPO), loan to deposit ratio (LDR), net call money (NCM), dan quick ratio (QR). Teknik sampling yang digunakan adalah purposive sampling dengan kriteria: (1) perusahaan perbankan terdaftar di Bursa Efek Jakarta pada kurun waktu penelitian, (2) ketersediaan data laporan keuangan selama kurun waktu penelitian, (3) perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta tidak melakukan proses merger dan akuisisi dengan perusahaan yang lain dari sektor apapun selama kurun waktu penelitian. Jumlah sampel penelitian yang diperoleh sebanyak 20 perusahaan perbankan. Hasil penelitian dengan uji beda t untuk sampel berpasangan menunjukkan bahwa hanya rasio BOPO, LDR, NCM dan QR yang menunjukkan perbaikan dengan tingkat signifikansi 5% meski hanya terjadi pada kondisi-kondisi tertentu. Sedangkan variabel CAR, RORA, NPM, ROA, ROE, dan NIM tidak menunjukkan perbaikan yang signifikan. Initial Public Offering (IPO) is stock offering to society for the first time. IPO is one of way that is used by a company to get surplus capital that use for company expansion. The advantages of IPO are a company would get surplus capital that more easily and the company will be known by public automatically. While, the disadvantage of IPO is company have to publish periodically company financial report to public. This research is done to analyze difference that happened to company financial performance between 2-years before IPO until 2-years after IPO to the banking company that is listed on Jakarta Stock Exchange 1982-2006 period. The banking financial ratio that is used as variable in this research are capital adequacy ratio (CAR), return on risked assets (RORA), net profit margin (NPM), return of assets (ROA), return of equity (ROE), net interest margin (NIM), operational expenses to operational income (BOPO), loan to deposit ratio (LDR), net call money (NCM), and quick ratio (QR). Sampling technique that are used in this study is purposive sampling with criterion: (1) A banking company is listed on Jakarta Stock Exchange in research period, (2) available of financial statement as the research period, (3) the bank company that listed on Jakarta Stock Exchange isn’t doing merger and acquisition process with another company from any sector. The total of sample research is 20 banks company. The result of this research with paired sample t test show that ratio BOPO, LDR, NCM, and QR that show repairing with significantly 5% although that only happen in special conditions. Variable CAR, RORA, NPM, ROA, ROE, and NIM don’t show significantly repairing.