PENGARUH KEPEMILIKAN INSTITUTIONAL DAN KARAKTERISTIK KEUANGAN TERHADAP KEPUTUSAN PENDANAAN (Studi Empiris Pada Sektor Properti dan Real Estate di BEI Tahun 2001 - 2007)

Abstract

This research is performed in order to test influence of traditional financial performance as profitability, price earning ratio, firm size, sales growth, business risk, institutional ownership to debt to equity ratio (DER). The used type of data is secondary data coming from ICMD 2008, JSX Watch 2002-2008. Methodology research as the sample used purposive sampling with criteria as (1) stock industry of property was traded in Jakarta Stock Exchange. (2) The stock of industry was always seen annual report over period 2001-2007. Data that needed in this research from Indonesian Capital Market Directory (ICMD) and total sample was acquired 20 was list in JSX. Data analysis with linier regression of ordinary least square and hipotesis used t-statistic and level significance5% a classic assumption examination which consist of data normaly test, multicolonierity and auto correlation test also being done to test hypothesis. During 2001-2007 period show as variable and data research was abnormally distributed. Based on result of research, classic assumption deviation was not founded this indicated that available data has fulfil the condition to use multilinier regression model. Empirical evidence show as profitability, price earning ratio, firm size, sales growth, business risk, institutional ownership to have influence toward DER at significancy level 5%. While six independendent (as profitability, price earning ratio, firm size, sales growth, business risk, institutional ownership) variable to have influence toward DER with adjusted R2 values 33.1%. But this research have six fundamental factors only with 20 samples over yearly period along 7 years. Penelitian ini dilakukan untuk menguji pengaruh variabel profitability, price earning ratio, firm size, sales growth, business risk, institutional ownership terhadap debt to equity ratio(DER), pada perusahaan property yang terdaftar di bursa efek Jakarta. Penelitian ini bertujuan untuk mengukur dan menganalsis pengaruh rasio-rasio keuangan perusahaan profitability, price earning ratio, firm size, sales growth, business risk, institutional ownership terhadap DER. Teknik sampling yang digunakan adalah purpossive sampling dengan criteria: (1) Perusahaan property yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta, (2) perusahaan yang selalu menyajikan laporan keuangan per Desember 2001-2007. Data diperoleh berdasarkan publikasi berdasarkan publikasi Indonesian capital market directory (ICMD). Diperoleh jumlah sample sebanyak sebanyak 20 perusahaan. Teknik analisis yang digunakan adalah regresi dan F statistic untuk menguji keberartian pengaruh bersama-sam dengan level signifikansi 5%. Selain itu dilakukan uji asumsi klasik yang meliputi uji normalitas, uji normalitas, uji heterokedastisitas dan uji autokorelasi. Selama periode pengamatan menunjukkan bahwa data penelitian berdistribusi tidak normal. Berdasarkan hasil penelitian tidak ditemukan variabel yang menyimpang dari asumsi klasik, hal ini menunjukkan bahwa data yang tersedia telah memenuhi syarat untuk menggunakan model persamaan linier. Dari hasil analisis menunjukkan data profitability, price earning ratio, firm size, sales growth, business risk, institutional ownership secara parsial signifikan terhadap DER pada level signifikansi kurang dari 5%. Variabel struktur aktiva secara parsial tidak signifikansi terhadap DER. Sementara secara bersama-sama terbukti signifikan berpengaruh terhadap DER pada level signifikansi kurang dari 5%. Dengan nilai adjusted R2 sebesar 0.331. Namun demikian penelitian hanya terbatas pada enam foktor fundamental perusahaan dengan 20 sampel pada periode pengamatan 7 tahun dari tahun 2001-2007.