ANALISIS PENGARUH KINERJA KEUANGAN DAN STRUKTUR KEPEMILIKAN SAHAM TERHADAP RETURN ON EQUITY (Studi Komparatif Pada Perusahaan Yang Membagikan Dividen dan Yang Tidak Membagikan Dividen di Bursa Efek Jakarta Periode 2004-2006)

Abstract

This research is performed in order to test the influence of the variable, Debt to Equity Ratio (DER), Profit Margin on Sales (PMS), Total Asset Turnover, Institutional Ownership and Insider Ownership toward Return on Equity (ROE). Data collected by purposive sampling method with criteria as (1) Non finance company who provide financial report during period 2004 through 2006; (2) Non finance who insider ownership in Indonesian Stock Exchange (ISX) during period 2004 through 2006 and (3) Non finance company in Indonesian Stock Exchange (ISX) which given dividend and ungiven dividend during period 2004 through 2006 The Data is based on publicity Indonesian Capital Market Directory (ICMD) since 2004 to 2006. Data analysis with multi linier regression of ordinary least square and hypotheses test used t-statistic and f-statistic at level of significance 5%. While to examine the difference determining Debt to Equity Ratio (DER), Profit Margin on Sales (PMS), Total Asset Turnover, Institutional Ownership and Insider Ownership toward Return on Equity (ROE). Empirical evidence show as DER, PMS and TAT to have positive influence toward ROE of non finance company given dividend and only DER to have positive influence toward ROE of non finance ungiven dividend. Implication managerial suggested to investor in order to investment because ROE in non financial company listed in JSX is very good. Penelitian ini dilakukan untuk menguji pengaruh variabel Debt to Equity Ratio (DER), Profit Margin on Sales (PMS), Total Asset Turnover, Institutional Ownership and Insider Ownership terhadap Return on Equity (ROE). Data diperoleh dengan metode purposive sampling dengan kriteria (1) Perusahaan non finance yang listed di BEJ yang selalu menyajikan laporan keuangan selama periode pengamatan (2004-2006); (2) Perusahaan non finance yang listed di BEJ yang sahamnya ikut dimiliki oleh manajemen selama periode pengamatan (2004-2006) dan (3) Perusahaan yang listed di BEJ yang membagi dividend dan yang tidak membagi dividen selama periode pengamatan (2004- 2006). Teknik analisis yang digunakan adalah regresi berganda dengan persamaan kuadrat terkecil dan uji hipotesis menggunakan t-statistik untuk menguji koefisien regresi parsial serta f-statistik untuk menguji keberartian pengaruh secara bersamasama dengan level of significance 5%. Dari hasil analisis menunjukkan bahwa variabel DER, PMS dan TAT secara parsial signifikan berpengaruh positif terhadap ROE perusahaan yang membagikan dividend. Sedangkan untuk perusahaan yang tidak membagikan dividend, hanya DER yang berpengaruh signifikan positif terhadap ROE. Hasil penelitian ini sangat bermanfaat bagi investor untuk menanamkan dananya kedalam perusahaan non keuangan yang listed di BEJ dalam aktivitas investasinya karena kondisi ini sangat menguntungkan bagi investor.