REAKSI HARGA SAHAM TERHADAP PENGUMUMAN PEMBAYARAN DIVIDEN TUNAI DI BURSA EFEK JAKARTA

ZAINAFREE, GOLDA (2005) REAKSI HARGA SAHAM TERHADAP PENGUMUMAN PEMBAYARAN DIVIDEN TUNAI DI BURSA EFEK JAKARTA. Masters thesis, Program Pascasarjana Universitas Diponegoro.

[img]
Preview
PDF - Published Version
362Kb

Abstract

This purpose of this research is to investigate the reaction of stock price toward announcement of cash dividend payment. The other purpose of this research is to investigate the difference between the reaction of stock price from the increase and the decrease of the announcement of cash dividend payment. This research uses 76 samples of cash dividend public companies during 2001- 2004 in which consist of 24 firms that pay the increase cash dividend, 24 firms that pay the decrease cash dividend, and 28 firms that pay the constant cash dividend. This research uses event study approach, in which the reaction of stock price is shown by the significant abnormal return during event period, at five days before(t-5), at the day (t0), and five days after the date of cash dividend announcement. This research based on the secondary data collected from Jakarta Stock Exchange (JSX). As much as 76 firms listed in the Jakarta Stock Exchange were taken as sample using purposive sampling method. The data that used in this study were the announcement date of cash dividend, dividend per share and abnormal return. The result of this research shows that the reaction of stock price is positive toward the increase of cash dividend announcement, negatif toward the constant of cash dividend announcement and there’s no significant abnormal return in decrease of cash dividend announcement. This result indicates that the increase of cash dividend announcement and the constant of dividend announcement has information content. The other result of this research shows that there is no differences between the reaction of stock price toward the increase of cash dividend announcement and the decrease of cash dividend announcement. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui reaksi harga saham dari pengumuman pembayaran dividen tunai naik, dividen tunai turun dan dividen tunai tetap. Tujuan lainnya adalah untuk menguji perbedaaan reaksi harga saham yang ditimbulkan dari pengumuman pembayaran dividen tunai naik dan pengumuman pembayaran dividen tunai turun. Penelitian ini menggunakan pendekatan event study, dimana dilakukan pengamatan terhadap abnormal return selama event period, yaitu 5 hari sebelum pengumuman sampai dengan 5 hari setelah pengumuman. Penelitian ini menggunakan data sekunder yang diperoleh dari Bursa Efek Jakarta (BEJ). Penelitian ini menggunakan sampel sebanyak 76 perusahaan yang terdaftar di BEJ dan mengumumumkan dividen tunai pada tahun 2001-2004. Sampel diambil dengan menggunakan metode purposive sampling, yang terdiri dari 24 perusahaan yang membayar dividen tunai naik, 24 perusahaan yang membayar dividen turun dan 28 perusahaan yang membayar dividen tunai tetap. Data yang digunakan dalam penelitian ini meliputi, data perusahaan yang membayar dividen tunai pada tahun 2001-2004, tanggal pengumuman dividen tunai, dividen per lembar saham, dan data abnormal return. Metode statistik yang digunakan untuk menguji hipotesis 1, 2 dan 3 adalah one sample t-test, dan untuk menguji hipotesis 4 adalah paired sample t-test. Model yang digunakan untuk menghitung abnormal return adalah Single Index Market Model (SIMM). Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa (1) reaksi harga saham positif terhadap pengumuman pembayaran dividen tunai naik, terjadi pada 3 hari setelah pengumuman, (2) Harga saham tidak bereaksi terhadap pengumuman pembayaran dividen tunai turun, (3) Reaksi harga saham negatif terhadap pengumuman pembayaran dividen tunai tetap, terjadi pada 4 hari sebelum pengumuman dan (4) Reaksi harga saham yang ditimbulkan dari pengumuman pembayaran dividen tunai naik tidak berbeda secara signifikan terhadap pengumuman pembayaran dividen tunai turun. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa pengumuman pembayaran dividen tunai naik dan pengumuman pembayaran dividen tunai tetap mempunyai information content.

Item Type:Thesis (Masters)
Subjects:H Social Sciences > HG Finance
Divisions:Postgraduate Program > Master Program in Management
ID Code:15603
Deposited By:Mr UPT Perpus 2
Deposited On:05 Jul 2010 12:58
Last Modified:05 Jul 2010 12:58

Repository Staff Only: item control page