ANALISIS PENGARUH PROPORSI KEPEMILIKAN SAHAM TERHADAP KEBIJAKAN PENDANAAN DALAM MENINGKATKAN KINERJA PERUSAHAAN (Studi Pada Industri Manufaktur di Bursa Efek Jakarta Periode Tahun 2001-2005)

Abstract

This research intended to analyze influence of institutional ownership, insider ownership, public ownership and debt to equity ratio (DER) to return on equity (ROE). This research relied on some former research showing result vary or existence of research gap in research object with the variable. This research sample is industrial company of manufacturing which its share enlisted in Jakarta Stock Exchange(JSX) over period 2003-2005 with company amount 36 company. Selected company as sample is company which its share insider ownership, institutional ownership, and public ownership . Source of Research data obtained from publicizing of financial statement of company by JSX that is Indonesian Capital Market Directory (ICMD) derivative 2006 representing last publicizing at the time of conducted research. Research data by using SPSS, with regression analysis technique. Result has indicate that the insider ownership and institutional ownership have an effect on negative significant to DER, public ownership have no significance to DER while DER have an effect on positive significant to ROE. Penelitian ini dimaksudkan untuk menganalisa pengaruh kepemilikan saham institusi, kepemilikan saham manajemen, kepemilikan saham publik dan debt to equity ratio (DER) terhadap return on equity (ROE). Penelitian ini didasarkan pada beberapa penelitian terdahulu yang menunjukkan hasil bervariasi atau adanya research gap dalam obyek penelitian dengan variabel tersebut. Sampel penelitian ini adalah perusahaan industri manufaktur yang sahamnya terdaftar di Bursa Efek Jakarta (BEJ) pada periode 2003-2005 dengan jumlah perusahaan 36 perusahaan. Perusahaan yang dipilih sebagai sampel adalah perusahaan yang sebagian sahamnya dimiliki oleh manajemen dan oleh institusi. Sumber data penelitian diperoleh dari publikasi laporan keuangan perusahaan oleh BEJ yaitu Indonesian Capital Market Directory (ICMD) terbitan Tahun 2006 yang merupakan publikasi terakhir pada saat penelitian yang dilakukan. Data penelitian dioleh menggunakan perangkat lunak SPSS, dengan teknik analisis regressi. Hasil analisa menunjukkan bahwa kepemilikan saham manajemen dan kepemilikan saham institusi berpengaruh signifikan negatif terhadap DER, Kepemilikan saham public tidak signifikan terhadap DER sedangkan DER berpengaruh signifikan positif terhadap ROE.