PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN MANAJERIAL DAN PUBLIK, UKURAN PERUSAHAAN, EBIT/SALES DAN TOTAL HUTANG/TOTAL ASET TERHADAP NILAI PERUSAHAAN YANG TELAH GO PUBLIC DAN TERCATAT DI BURSA EFEK JAKARTA

Abstract

Companies listed in stock exchange have a different ownership structure with ordinary companies. Basically, the main differences that they have a public stockholders beside managerial stockholders. There have suggested that there were a relationship between ownership composition and firm's value. Various research had been conducted in this area with a companies listed developed capital market as an object. So this is motivate to do this research in emerging capital market mainly in Indonesia capital market. This research aimed to scrutinize the impact of managerial ownership, public ownership, firm's size, EBIT/Sales and TD/TA toward firm's value which proxied with stock price. Data were provided by Indonesian Capital Market Directory, while 33 companies were obtained by using purposive sampling method as a sample in this study. Research question will answered by using multiple regression method technique. The findings shows that all variables have a significant impact toward firm value. Managerial ownership, firm's size and EBIT/Sales have a positive significant impact toward firms'value, while public ownership and TD/TA have the opposite impact. Perusahaan-perusahaan yang telah mencatatkan saliamnya di bursa efek akan memiliki struktur kepemilikan yang berbeda dengan perusahaan-perusahaan yang belum mencatatkan sahamnya di bursa efek. Perbedaan utama yang inendasar adalah bahwa komposisi kepemilikan perusahaan yang telah tercatat di bursa efek akan melibatkan pemegang saham publik. Lebih lanjut disebutkan pula bahwa struktur kepemilikan ini akan memiliki dampak terhadap nilai perusahaan. Berbagai penelitian telah dilakukan dalam kaitannya dengan komposisi kepemilikan ini, namun penelitian yang dilakukan tersebut kebanyakan dilakukan pada pasar modal yang telah maju. Hal Mi mendorong untuk dilakukan penelitian serupa di pasar modal yang sedang berkembang terutama pada pasar modal di Indonesia. Penelitian ini bertujuan untuk meneliti mengenai pengaruh tingkat kepernilikan manajerial, kepemilikan publik, dan variabel-variabel lain seperti ukuran perusahaan, EBIT/Sales serta total hutang / total aset terhadap nilai perusahaan yang diwakili oleh harga saham. Data pada penelitian ini diperoleh dari Indonesian Capital Market Directory. Dengan menggunakan metode purposive sampling diperoleh sebanyak 33 perusahaan sebagai sampel dalam penelitian ini. Untuk menjawab persoalan penelitian yang ada digunakan teknik analisis regresi berganda. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa semua variabel yang diteliti memiliki pengaruh yang signifikan terhadap nilai perusahaan. Tingkat kepernilikan manajerial, ukuran perusahaan, dan EBIT/Sales memiliki pengaruh positif yang signifikan terhadap nilai perusahaan, sementara kepemilikan publik dan total hutang / total aset memiliki pengaruh negatif yang signifikan terhadap nilai perusahaan.