ANALISIS PENGARUH RASIO LIKUIDITAS, RASIO SOLVABILITAS, RASIO AKTIVITAS, RASIO PROFITABILITAS, DAN RASIO KEPEMILIKAN TERHADAP PRICE EARNINGS RATIO (Studi kasus pada perusahaan manufaktur yang ada di BEJ)

Abstract

Price Earnings Ratio (PER) approach is one of the fundamental analysis that usually used by investors and security analyze to value the stock price. This analysis is based on the confident of the stock value and very affect by company performance, which can shown by financial ratios of the company. That'why, the financial ratios that affect PER are very important and very interesting to research and have important means for the investors in their investation decision making. The current research is aimed at analyzing financial ratios influencing PER of manufacturing companies listed in the Jakarta Stock Exchanges. Those financial ratios could be likuidity ratio (current ratio), solvability ratio (debt to equity ratio), activity ratio (inventory turnover), profitability ratio (return on equity), and owner ratio (dividend payout ratio; dividend yield). Sample used in this research consisted on 31 companies which were observed cross-sectionally and time-series using data of the period 1999 and 2000. Thus, the technique of analysis that is used in this research are miltiple regression. F-test and t-test was employed to test the hypothesis with 5% level significant. The result of invstigation showed that not all independent variables influences significantly on PER. Only 2 independent variables namely dividend payout ratio and dividend yield. Current ratio, debt to equity ratio, inventory turnover, and return on equity didn't affect significantly the PER. Thus, simultaneously all independent variables influences significantly on PER. Whereas, determinant coefficient which is achieved is 0,406, which means that the prediction power of regression model is 40,6%. Pendekatan price earnings ratio (PER) merupakan salah satu analisis fundamental yang banyak digunakan oleh para investor dan analis sekuritas dalam menilai harga suatu saham. Analisis ini didasarkan atas kepercayaan bahwa nilai suatu saham sangat dipengaruhi oleh kinerja perusahaan, yang dapat tercermin dari rasio-rasio keuangan perusahaan tersebut. Oleh karena itu, rasio-rasio keuangan apa yang mempengaruhi PER menjadi sangat penting dan menarik untuk diteliti karena mempunyai arti penting bagi investor didalam pengambilan keputusan investasinya. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis rasio-rasio keuangan yang mempengaruhi PER pada perusahaan manufaktur yang ada di Bursa Efek Jakarta. Rasio-rasio keuangan tersebut adalah rasio likuiditas (current ratio), rasio solvabilitas (debt to equity ratio), rasio aktivitas (inventory turnover), rasio profitabilitas (return on equity), dan rasio kepemilikan (dividend payout ratio; dividend yield). Sampel yang digunakan dalam penelitian ini terdiri 31 perusahaan yang diamati secara cross-section dan time-series, dengan menggunakan data pada periode tahun 1999 dan 2000. Sedangkan teknik analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah regresi berganda. Pengujian hipotesis menggunakan F-test dan t-test dengan tingkat signifikansi sebesar 5%. Hasil penelitian menunjukkan bahwa tidak semua variabel independen berpengaruh secara signifikan terhadap PER. Hanya 2 variabel independen yang berpengaruh secara signifikan terhadap PER, yaitu dividend payout ratio dan dividend yield. Sedangkan current ratio, debt to equity ratio, inventory turnover, dan return on equity tidak berpengaruh signifikan terhadap PER. Akan tetapi secara simultan semua variabel independen berpengaruh signifikan terhadap PER. Sedangkan angka koefisien determinasi yang dihasilkan adalah 0,406, yang berarti bahwa kemampuan model regresi untuk memprediksi adalah sebesar 40,6%.