ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG BERPENGARUH TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO PADA INDUS TRI MANUFAKTUR DI BEJ (STUDI PADA TAHUN 1998-2000)

Abstract

The purpose of this study is to analyze factors affected by dividend payout ratio in industry of manufacturing sector at Jakarta Stock Exchange. Linear regression is used to test the six variables simultaneously consisting of cash position, debt to equity ratio, insider ownership, company growth, firm size and profitability in which they are thought to put an impact on the dividend payout ratio. This research is compiled as a result of empirical study at the Jakarta Stock Exchange (JSX), investigating the determinant factors of dividend payout ratio in Manufacturing sectors listed at Jakarta Stock Exchange for the period 1998 to 2000. Samples used in this research consist of 32 companies.. The analysis result shows that not all of the tested variables above had significant influences on the dividend payout ratio and that it was found in the regression result that the cash position, debt to equity ratio, growth potential, firm size, and profitability significantly affect the dividend payout ratio. Insider ownership attributes negatively affect the dividend payout ratio but there estimated coefficient is not significant. Studi ini bertujuan untuk menganalisis faktor-faktor yang berpengaruh terhadap dividend payout ratio pada industri manufaktur di Bursa Efek Jakarta. Analisis regresi linier berganda digunakan untuk menguji enam variabel secara simultan yang terdiri dan : posisi kas, perbandingan antara kewajiban dengan modal, persentase kepemilikan saham oleh insider, tingkat pertumbuhan perusahaan, ukuran pemsahaan dan keuntungan perusahaan yang diduga berpengaruh terhadap dividend payout ratio. Penelitian ini merupakan studi empirik di Bursa Efek Jakarta (BEJ), yang meneliti tentang faktor-faktor penting yang berpengaruh pada dividend payout ratio pada perusahaan dan sektor industri manufaktur yang tercatat di Bursa Efek Jakarta selama periode 1998 — 2000. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini terdiri dari 32 perusahaan. Hasil peneltian menunjukkan bahwa tidak semua faktor-faktor yang diteliti berpengaruh signifikan terhadap dividend payout ratio. Dan hasil analisa regresi linier berganda ditemukan bahwa posisi kas, rasio antara hutang dan modal, potensi pertumbuhan, ukuran perusahaan, dan tingkat keuntungan berpengaruh signifikan terhadap rasio pembayaran dividen. Variabel kepemilikan oleh insider berpengaruh negatif pada rasio pembayaran dividen tetapi koefisien estimasinya tidak signifikan.