ANALISIS VARIABEL - VARIABEL YANG MEMPENGARUHI UNDERPRICING DALAM PENAWARAN SAHAM PERDANA (Tahun 1999 — 2001)

Abstract

The objective of this research was to test the variables that affecting underpricing in Initial Public Offering of listed companies in Jakarta Stock Exchange ( JSX ) from 1999 to 2001. The variables were firm size, operating history, underwriter reputation, and market trend. There were 52 IPO companies selected as final sample. Result of this research showed that the variables affecting underpricing in Jakarta Stock Exchange ( JSX ), was film size. However operating history, underwriter reputation, and market trend did not have significant effect on underpricing phenomenon. This result had implication that investors should consider information about firm size in their IPO investment decision in order to get higher return. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menguji variabel — variabel yang berpengaruh terhadap underpricing pada penawaran perdana dari perusahaan yang listing / tercatat di Bursa Efek Jakarta yang mengalami Underpricing pada periode 1999 — 2001. Regresi berganda digunakan untuk menguji hipotesis variabel besaran perusahaan, umur perusahaan, reputasi underwriter, dan kondisi pasar. Ada 52 perusahaan yang melakukan IPO dan mengalami underpricing yang dijadikan sampel. Hasil dan penelitian ini menunjukkan bahwa variabel — variabel yang berpengaruh terhadap underpricing di Bursa Efek Jakarta seperti besaran perusahaan, umur perusahaan, reputasi underwriter, dan kondisi pasar. Tetapi besaran perusahaan, reputasi underwritter dan kondisi pasar tidak memiliki pengaruh yang signifikan terhadap underpricing. Hasil ini memiliki implikasi bahwa sebelum mengambil keputusan untuk investasi, investor hams memiliki informasi tentang umur perusahaan untuk mendapatkan return yang lebih tinggi.