ANALISIS PENGARUH INFORMASI AKUTANSI TERHADAP RETURN SAHAM DI BURSA EFEK JAKARTA

Abstract

This research is aimed at analyzing the effect on profitability and leverage ratios such as: return on assets (ROA), return on equity (ROE), net profit margin (NPM), operating profit margin (OPM); and leverage ratio such as debt to total assets (DTA) and debt to equity ratio (DER) toward stock return. Sampling technique used is purposive sampling with the criteria of (1) the stock of manufacture, industries having been listed over the period of first quarter 2000 — fourth quarter 2001; (2) the stock of company actively traded at the JSX; and published quarter financial report. Data was acquired based on the publication of JSX-Monthly Statistic and the number of sample acquired was 307 of 138 industries. Analyzing technique used multiple regression of ordinary least square and hypothesis test used t-statistic and F-statistic at level of significance of 5%. During the period of observation first quarter 2000 — fourth quarter 2001, it showed that research data was abnormal distributed. Consequently 138 samples was normally distributed based on data transform-LN. Empirical evidence showed that LN.NPM, LN.OPM and LN.DER significantly influenced stock return at level less than 5% (0,012; 0,020 and 0,008 respectively). However LN.ROA, LN.ROE, and LN.DTA did not significance influence the stack index, because LN.ROE significance of 0,918 and LN.ROA and LN.DTA have multicollinearity. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh informasi akuntansi yang tercennin dalarn rasio-rasio keuangan terutama rasio profitabilitas seperti return on assets (ROA), return on equity (ROE), net prqfit margin (NPM) dan operating profit margin (OPM) serta rasio leverage seperti debt to total assets (DTA) dan debt to equity ratio (DER) terhadap return saham di Bursa Efek Jakarta (BEJ). Teknik sampling yang digunakan adalah purposive sampling dengan kriteria (1) saham perusahaan yang telah terdaftar pada triwulan 1 tahun 2000 s/d triwulan 4 tahun 2001; dan (2) saham perusahaan yang aktif diperdagangkan di BEJ; serta (3) perusahaan yang selalu menyajikan laporan keuangan triwulanan sejak triwulan 1 tahun 2000 s/d triwulan 4 tahun 2001. Data diperoleh dari ,ISX¬Monthly Statistic 2000 — 2001 dan diperoleh jumlah sampel sebanyak 138 dart 307 perusahaan. Teknik analisis yang digunakan regresi berganda dengan persamaan kuadrat terkecil, dan uji hipotesis menggunakan t-Statistik untuk menguji koefisien regresi parsial serta F-statistik untuk menguji pengaruh secara bersama-sama dengan level of significance 5%. Hasil analisis menunjukkan bahwa NPM, OPM dan DER ',secara parsial signifikan berpengaruh terhadap return saham di BEJ selama triwulan 1 tahun 2000 s/d triwulan 4 tahun 2001 pada level of significance kurang dart 5% (masing-masing sebesar 0,012; 0,020 dan 0,008). Sedangkan ROA, ROE dan DTA terbukti tidak signifikan berpengaruh terhadap return saham, karena ROE ditunjukkan dengan angka signifikansi 0,918 (jauh > 5%); sedangkan ROA dan DTA ditemukan adanya gejala multikolinearitas.