ANALISIS PENGARUH FAKTOR-FAKTOR FUNDAMENTAL KEUANGAN TERHADAP RETURN SAHAM (Studi Komparatif Pada Sektor Manufaktur, Sektor Keuangan dan Sektor Perdagangan, Jasa dan Investasi di Bursa Efek Jakarta)

Abstract

Accounting information in term of financial report was a useful guide to investor in order to make an investment on stocks listed in Jakarta Stock Exchange. These accounting informations can be useful if it had been processed in financial ratios form. By using those financial ratios, investors eased to investing on stock in order to obtain gain such as return. This research will scrunitized the effect of those financial ratios which consist of 14 financial ratios from liquidity ratio, leverage ratio, profitability ratio, activity ratio and capital market ratio in Jakarta Stock Exchange during period of 1999-2001. The aims of this research was to analyse the impact of those financial ratios toward stock return. Data were provided by Indonesian Capital Market Directory 2002. Sectors studied in this study were manufacturing sector, financial sector and trade, service and investment sector. 123 companies became research objects. Multiple regression technique used to analyse data. The finding show that only one financial ratio which have a significant effect on manufacturing companies stock return namely ROI. Its impact toward manufacturing stock return was positive. There were two ratios which hae a significant impact on financial companies stock return. There were ROI and LTDTA. ROI have a positif effect on stock return, meanwhile LTDTA have negative effect on stock return. Furthermore the finding show that none of financial ratios may have significant effect on trade, service and investment sector's stock return. Informasi akuntansi yang berupa laporan keuangan sangat bermanfaat bagi investor sebagai panduan dalam melakukan investasi di dalam bentuk saham di Bursa Efek Jakarta. Informasi akuntansi ini akan bermanfaat apabila diproses lebih lanjut ke dalam bentuk rasio-rasio keuangan. Dengan adanya rasio-rasio keuangan tersebut maka investor akan dimudahkan dalam berinvestasi saham guna memperoleh keuntungan dalam bentuk return. Penelitian ini melakukan kajian mengenai pengaruh rasio-rasio keuangan yang terdiri dari 14 rasio keuangan yang berasal dari rasio likuiditas, rasio leverage, rasio profitabilitas, rasio aktivitas clan rasio pasar modal di Bursa Efek Jakarta selama periode tahun 1999 hingga 2001. Tujuan dilakukannya penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh dari rasio-rasio tersebut terhadap return saham. Data pada penelitian ini diperoleh dari Indonesian Capital Market Directory 2002. Sektor yang diteliti pada penelitian ini adalah sektor manufalctur, sektor keuangan, sektor perdagangan, jasa clan investasi. Sebanyak 123 perusahaan menjadi obyek dalam penelitian mi. Teknik analisis data yang dipergunakan adalah telcnik analisis regresi berganda. Hasil penelitian ini adalah bahwa hanya satu rasio keuangan yang memiliki pengaruh yang signifikan terhadap return saham perusahaan sektor manufaktur yaitu ROI, dan pengaruhnya adalah positif Terdapat dua rasio keuangan yang memiliki pengaruh signifikan terhadap return saham sektor keuangan yaitu rasio ROI dan rasio LTDTA. Pengaruh rasio ROI terhadap return saham perusahaan sektor keuangan adalah positif, sementara itu pengaruh rasio LTDTA terhadap return saham perusahaan sektor keuangan adalah negatif. Tidak terdapat rasio keuangan yang memiliki pengaruh signifikan terhadap return saham perusahaan sektor perdagangan, jasa dan investasi.