ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI PRICE EARNINGS RATIO (PER) SAHAM PERUSAHAAN INDUSTRI MANUFAKTUR DI BURSA EFEK JAKARTA

Abstract

The development of stock price is one considered by analyst and investors in taking policy to analyze stock exchange. Investors really expect the return of their investment in the future. Therefore they need to analyze company's ability to make profit. In taking policy to invest, analyst and investor are using fundamental analysis to selsct the stock is namely Price Earning Ratio (PER), a ratio between price and profit per sheet of stock. This study aims to examine the influence of Dividend Payout Ratio (DPR), Profit Growth, Return on Equity (ROE), Leverage and Company's Size toward Price Earning Ratio (PER) of listing at Jakarta Stock Exchange (JSX). There are 37 companies taken as sample with polling data (2001 — 2002). Multiple regression technique was used to prove the six hypotesies. The results indicated that in partial, variable of Dividend Payout Ratio (DPR) and Company's Size influenced positively and significant to Price Earning Ratio (PER), Return on Equity (ROE) giving negative sign which is wrong in sign. While Leverage has not significant to influence the Price Earning Ratio (PER). Dividend Payout Ratio (DPR), Return on Equity (ROE), Leverage and Company's Size have significant influence simultaneously toward Price Earning Ratio (PER). Investors should pay in attention to variable of Dividend Payout Ratio (DPR) which is provide greater contribution to the Price Earning Ratio (PER) in capital market. Perkembangan harga saham di pasar modal adalah salah satu faktor yang sangat dipertimbangkan oleh para analis dan pemodal dalam mengambil kebijakan melakukan analisis di pasar modal. Investor dalam menanamkan dananya pada saham sangat berkepentingan dengan return yang diharapkan dimasa yang akan datang, sehingga sebelum menanamkan dananya investor perlu melakukan analisis terhadap kemampuan perusahaan untuk menghasilkan laba. Dalam mengambil kebijakan untuk melakukan investasi para analis dan investor menggunakan salah satunya adalah analisis fundamental. Salah satu analisis fundamental yang dapat dipergunakan untuk melakukan penilaian saham adalah dengan menggunakan PER yaitu rasio antara harga per lembar saham dengan laba per lembar saham. Penelitian ini bertujuan untuk menguji faktor-faktor apakah DPR, pertumbuhan laba, ROE, leverage dan ukuran perusahaan berpengaruh terhadap PER pada perusahaan manufaktur yang listing di BEJ. Sebanyak 37 perusahaan diambil sebagai sampel dengan poling data (tahun 2001-2002). Teknik analisis yang digunakan pada penelitian ini adalah teknik analisis regresi berganda dimana akan diuji 6 hipotesis yang telah disusun. Basil penelitian menunjukkan bahwa secara parsial variabel Devidend Payout Ratio (DPR) dan Ukuran Perusahaan berpengaruh secara positif dan signifikan terhadap Price Earning Ratio (PER), Return on Equity (ROE) memberikan tanda yang negatif (wrong sign) tidal( sesuai dengan teorinya, sedangkan variabel Leverage tidak signifikan mempengaruhi variabel terhadap Price Earning Ratio (PER). Secara simultan (bersama-sama) variabel Devidend Payout Ratio (DPR), Return on Equity (ROE), Leverage, dan Ukuran Perusahaan mempengaruhi Price Earning Ratio (PER). Bagi investor yang ingin berinvestasi di pasar modal seyogyanya memperhatikan variabel-variabel di atas terutama variabel yang memberikan kontribusi paling besar terhadap Price Earning Ratio (PER) yaitu Deviden Payout Ratio (DPR) .sebagai salah satu faktor yang dipertimbangkan dalam melakukan investasi dipasar modaL