KAJIAN FAKTOR FUNDAMENTAL PERUSAHAAN, FREKUENSI, VOLUME PERDAGANGAN SAHAM DAN KAPITALISASI PASAR YANG MEMPENGARUHI RETURN SAHAM LQ-45 DI BEJ ( TAHUN 1998 - 2002 )

Abstract

Dalam berinvestasi saham di bursa efek, untuk meminimalkan terjadinya resiko seorang investor memerlukan informasi dalam pengambilan keputusan investasi yang salah satunya caranya dengan memperhatikan kinerja saham perusahaan. Salah satu sumber informasi yang penting untuk menilai kinerja saham perusahaan dalam pengambilan keputusan investasi adalah dengan menganalisa fluktuasi harga saham serta laporan keuangan. Harga saham menjadi pertimbangan investor karena harga saham mencenninkan nilai perusahaan dan laporan keuangan dapat menilai prospek perusahaan mendatang. Berdasar laporan keuangan tersebut dapat dihitung sejumlah rasio keuangan yang lazim untuk dijadikan dasar penilaian kinerja perusahaan. Di bursa efek, hal tersebut akan diapresiasi oleh pasar dalam bentuk kenaikan harga sahamnya, jika kinerja perusahaan meningkat maka nilai perusahaan akan semakin tinggi begitu juga sebaliknya. Dalam melakukan keputusan investasi di bursa efek, pelaku pasar modal menganalisis baik secara fundamental atau tehnikal. Selain secara fundamental investor juga dapat menggunakan analisa melalui frekuensi perdagangan, volume perdagangan saham juga kapitalisasi pasar. Data yang dipakai dalam penelitian ini adalah data sekunder yaitu berupa data time series untuk semua variabel yaitu return saham dan data tentang rasio keuangan perusahaan LQ-45 yang menjadi sampel berupa CR, ROA, DER, PER, frekuensi perdagangan, volume perdagangan dan kapitalisasi pasar yang diperoleh dari Indonesian Capital Market Directory dari tahun 1999 s/d 2003. Data diperoleh dengan can non participant observation yaitu dengan mengolah data laporan keuangan perusahaan yang masuk dalam Indeks LQ-45 selama 9 periode pengamatan sejak Agustus 1998 s/d Agustus 2002. Sampel yang dipakai untuk penelitian adalah saham yang masuk dal am peril itungan Indeks 1.,Q-45 yang berjurnlah 13 sampel, teknik analisis data mengunakan analisis regresi berganda dengan uji t dan uji F statistic serta koefisien determinasi. Dari hasil penelitian regresi menunjukkan terdapat pengaruh positif secara signifikan antara variabel independen terhadap return saham, variabel itu antara lain : Frekuensi Perdagangan, Volume Perdagangan dan Kapitalisasi Pasar. Namun secara bersama-sama Current Ratio, Return On Assets, Debt On Equity Ratio, Price To Earning Ratio, Frekuensi Perdagangan, Volume Perdagangan dan Kapitalisasi Pasar tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham. in the investment of stock, to minimize the risk, an investor requires information to take decision on investment, which one the method is to pay attention on the work of the company. That is one of the information source that important to consider the stock work of the company, on the decision making of investment is to analyze the fluctuation of the stock price complete with financial report. The stock price is the consideration of the investor because the stock price reflecting the worth of the company and the finance report can be considerate as the future prospect of the company. According to the financial report, can be count amount of financial ratio that commonly use as the basic of company working consideration. In the stock exchange that can be appreciate from market as the fluctuation of stock price. If the working of company increases the worth of the company will follow, and the vice versa. On the decision of investment on the stock exchange, the player of the stock market analyze from the fundamental even technical. Except the fundamental, the investor also can use analyze from the trading frequency, the stock volume and also market capacity. The data that use on the research is secondary data, that is time series for all variable that is stock return and data about company financial ratio LQ-45, sample like ('R, ROA, DER, PER, trading frequency, trading volume and market capitalize that gain from Indonesia Capital Market Directory from 1999 since 2003. Data is gain from non participant observation methods; with processing the company financial report, data is on the index range of LQ-45 calculation is 13 samples, the technique to analyze data uses doubled regression analyze with t test and I: test statistic along with determinant coefficient. From the result of regression research there is a positive effect occurs significantly among independent variable to stock return. The variables are: trading frequency, trading value and market capitalize, but together Current Ratio, Return On Assets, Debt On Equity Ratio, Price To Earning Ratio, Trading Frequency, Trading Volume and Market Capitalize do not ellbct significantly to stock return.