ANALISIS PENGARUH KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN DAN FAKTOR EKONOMI MAKRO TERHADAP RETURN SAHAM PERUSAHAAN INDUSTRI MANUFAKTUR DI BEJ PERIODE 1999-2001

Abstract

Indikator-indikator kondisi keuangan internal perusahaan dan faktor ekonomi makro sangat besar pengaruhnya terhadap perubahan saham. Pengaruh indikator¬indikator tersebut, dapat positif maupun negatif. Berbagai penelitian yang ada menunjukkan bahwa indikator ekonomi, makro dan kinerja keuangan perusahaan seperti Inflasi, Suku Bunga, Kurs, EPS, PBV, DER, and Total Asset berpengaruh positif maupun negatif terhadap return saham. Penelitian ini hendak mengkaji lebih lanjut mengenai pengaruh kinerja keuangan perusahaan dan faktor ekonomi makro seperti Inflasi, Suku Bunga, Kurs, EPS, PBV, DER, and Total Asset terhadap return saham sektor industri manufaktur pada periode tahun 1999 — 2001 dengan menggunakan metode analisis regresi berganda. Pengambilan sampel dilakukan dengan menggunakan metode Purposive Sampling dari perusahaan yang bergerak di sektor manufaktur yaitu sebanyak 19 emiten. Hasil temuan menunjukkan bahwa data telah memenuhi asumsi klasik seperti terdistribusi normal, tidak terdapat otokorelasi, tidak terdapat multikolisinieritas dan bebas heterosdastisitas. Hasil dari penelitian ini adalah EPS mempunyai pengaruh yang paling kuat terhadap return saham dibandingkan variabel lainnya. Sedangkan dari semua variabel hanya variabel DER dan Inflasi yang tidak memberikan pengaruh yang signifikan terhadap variasi return saham pada taraf uji yang sama. Koefisien determinasi (122) dalam penelitian ini adalah 0 523 yang berarti bahwa 47.7 % variasi dalam return saham dipengaruhi determinan lain diluar variabel bebas yang digunakan dalam penelitian ini. Indicators like economic macro and firm financial performance had large influence towards stock return. The effect of those indicators could be positive or negative. Many investigations show that economic macro and firm financial performance indicators such inflation rate, deposit interest rate, exchange rate, EPS, PBV DER and Total Asset have a positive or negative impact towards stock return. This research intended to further examine whether firm financial performance and economic macro indicators such as inflation rate, deposit interest rate, exchange rate, EPS, PBV, DER and Total Asset influenced to stock return in Manufacture Good Sectors during period of 1999 — 2001, using multiple regression method. The samples were obtained with Purposive Sampling method from Manufacture's firm. To this end, this research employed an empirical study by using 19 issuers. The hypothesis test result showed that the data hadfulfilled classical assumptions such normally distributed, legible from otocorrelation problem, no multicollinearity and free from heteroscedasticity problem. The research showed that EPS has the strongest influence toward stock return than the other variables. In the other hand, there is no significantly influence for DER and Inflation toward variation of stock return. Coefficient of Determination (R2) is a 523, which means 47.7 % stock return variations are influenced by the free outer variables, which were used in this research.