ANALISIS KINERJA REKSA DANA SAHAM DAN REKSA DANA PASAR UANG DENGAN METODE SHARPE PERIODE JANUARI—DESEMBER 2003

Abstract

Mutual Fund is an alternative of investment that the oretically provides some advantages: cheap, liquid, easy, managed to professionally, So that it expected to give maximum return and minimum risk for the investor. There are two paint of view regarding ability of mutual fund from its market, base of those background, the problems are: 1) Equity funds of return better than market return (IHSG), 2) Fixed income funds of return better than market return (I0). This research by using secondary data that published by BAPEPAM, BEJ, BI. Research sample chose by using purposive sampling method, which by criteria that mutual fund (NAV) operate since January 2003 and still listed until Desember 2003. According to those criteria, the number of sample that examined is 25 mutual fund as follows: Equity funds (15), Money market funds (10). Hypotesis tested by using two rates comparison test (t-test) by using SPSS and sharpe method using microsoft excel to determine the best mutual- fiind rate. This result of the research that use to answer the hypothesis proposed in this research, are as followa: 1) The are significant differences between equity funds and market return (MSG). 2) There are significant differences between fixed income return and market return(I0). The conclusion of this research is to support one of the prior research result which argues that mutual fund. Performance listed in BAPEPAM will give better result than market performance, if it professionally run by investment manager, and Indonesian economy is on the stabile condition. Reksa Dana adalah salah satu alternatif investasi yang memberikan berbagai keuntunggan: murah, liquid, mudah, dikelola secara profesional, sehingga diharapkan mampu emberikan return optimal dan risiko minimal bagi investor. Berdasarkan latar belakang tersebut, permasalahannya: 1) Apakah return Reksa Dana Saham lebih baik dari return pasar (IHSG), 2) Apakah return Relcsa Dana Pasar Uang lebih baik dari return pasar (ICJ). Penelitian ini menggunakan data sekunder yang dipublikasikan oleh BAPEPAM, BEJ, BI. Sampel penelitian dipilih dengan menggunakan metode purposive sampling, yaitu dengan kriteria bahwa NAB per unit Reksa Dana yang beroperasi sejak bulan Januari 2003 dan masih terdaftar sampai dengan bulan Desember 2003. Berdasarkan kriteria tersebut jumlah sampel yang diteliti adalah 25 Reksa Dana. Reksa Dana Saham (15) Reksa Dana Pasar Uang (10). Pengujian hipotesis menggunakan uji beda dua rata-rata (t-test) dengan program SPSS dan metode Sharpe dengan program microsoft excell untuk menentukan peringkat Relcsa Dana terbaik. Basil penelitian untuk menentukan peringkat Reksa Dana terbaik. Hasil penelitian untuk menjawab hipotesis yang telah diajukan pada penelitian ini antara lain: 1) Terdapat perbedaan yang signifikan antata return Reksa Dana Saham dengan return pasar (IHSG), 2) Terdapat perbedaan yang signifikan antata return Reksa Dana Pasar Uang dengan return pasar (JO). Kesimpulan penelitian ini adalah mendulcung salah satu hasil penelitian sebelumnya yang berpendapat bahwa kinerja Reksa Dana yang terdaftar di BAPEPAM akan memberikan hasil yang lebih baik dari kinerja pasar, bila dikelola secara profesional oleh manajer investasi, dan perekonomian Indonesia berada pada kondisi yang stabil.