ANALISIS PERBANDINGAN KINERJA KEUANCAN SEBELUM KSO DENGAN SESUDAH KSO MENGGUNAKAN METODA ECONOMIC VALUE ADDED (EVA) PADA PT TELKOM DIVRE-IV JAWA TENGAH DAN DIV

Abstract

EVA merupakan suatu pendekatan penilaian kinerja perusahaan yang relative masih cukup baru dengan memperhatikan secara adil harapan para pemegang saham perusahaan. EVA dalam perusahaan dapat membantu perusahaan dalam menilai kinerjanya, apakah modal yang diterima perusahaan, balk modal hutang ataupun modal sendiri telah menciptakan nilai tambah bagi perusahaan atau tidak. Pengembalian dari suatu investasi baru akan berarti apabila besarnya hasil yang didapat melebihi besarnya modal yang dikeluarkan. EVA sendiri memiliki keunggulan dalam hal menitik beratkan pada penilaian kinerja perusahaan pada nilai tambah dengan telah memperhitungkan tambahan biaya modal Permasalahan pada penelitian ini adalah : pertama, dengan pengukuran menggunakan EVA apakah ada perbedaan kinerja keuangan pada TELKOM sebelum dengan sesudah KSO, mengingkat telah terjadi perubahan struktur modal Kedua, Apakah perubahan proporsi hutang mempengaruhi perubahan nilai EVA. Metode Penelitian yang digunakan adalah melakukan uji beds t-sample untuk analisa perbandingan kinerja keuangan dengan EVA dan melakukan uji korelasi bi-varian untuk anal isis hubungan perubahan proporsi hutang dengan perubahan nilai EVA. Hasil penelitian penunjukan ada perbedaan yang signifikan pada kinerja keuangan TELKOM setelah dengan sebelum KSO. Hasil penelitian yang lain juga menunjukkan bahwa ada korelasi antara perubahan proporsi hutang dengan perubahan EVA dimana korelasinya bersifat berbandirg terbalik. Ini dapat diartikan bahwa jika besarnya hutang mengalami kenaikan maka hal tersebut akan membawa akibat turunnya nilai EVA. EVA is a new approach to assess the performance of relatively new companies by focusing objectively on the shareholder's expectance. The implementationof the concept EVA in companies would assist them in evaluating their performance of whether the capital obtained from payables or stocks has their added value or not. Return on a new investment would be considered significant if the yield received overvalues the amount of the investment. EVA it self has strength in stressing the assessment of company performance on added value, which is by calculating the increase of capital cost as consequence of an investment. The study has several research cases are as follow. First, by measuring EVA are there any difference between TELKOM before and after joint operation, because of capital changes. Second, whether the changes of firm's debt proportion influence to EVA 's changes. The research method which are used to take t-sample to analyze comp ration between financial performance and EVA. And taking bi-varian correlation test to analyze correlation between the change offirm's debt proportion to EVA 's changes. The Results of these research show that there are significance difference between TELKOM before and after joint operation. The other result of research show that there is a correlation between the change offirm's debt proportion to EVA 's changes in which the correlation will be converse. It can be define that the size of debt is rising; it will impact on the reduced EVA 's firm values.